Сбор денежных средств для электронной коммерции - венчурный капитал

Intrapreneurial дух находится на пике, при этом компании во всех отраслях промышленности стремятся создать электронной коммерции предприятия в рамках своих традиционных стен. Но на рынке плоской, как это было - и IPOS менее приемлемым или правдоподобным вариант - откуда будут деньги пришли?

Как и для всех предприятий, Интернет, казалось хорошей идеей в то время. Право Пуск, высококлассные ребенка и детских пункт розничной торговли и каталог компании, решили, что создание отдельной электронной коммерции компании на рынке свои товары через Интернет. Так, в июне 1999 года, RightStart.com родился, с 50 процентов принадлежат права Пуск и отдых на венчурных капиталистов. Запуск ушел очень хорошо, и к январю 2000 года, правой кнопкой Start.com подала на IPO. Но в марте, на рынке NASDAQ рухнул, и два месяца спустя, IPO, была снята.

Право Начало делает около $ 50 млн годового дохода с 65 магазинов, а ее дочернее предприятие RightStart.com, которая включает в себя бизнес-каталог, будет вырезка около $ 20 млн в 2000 году. Не плохие номера, учитывая размер материнской компании, поэтому Интернет предприятие не собирается уходить, говорит Джерри Уэлш, председатель и главный исполнительный директор Право Пуск и RightStart.com.

"Как и все остальные, мы потратили много денег," Уэлч говорит: "и из-за конкурентный характер бизнеса, который мы вели себя агрессивно, но рынок рационализации само по себе очень быстро.

Уэлч переехал так же быстро, чтобы сделать Интернет предприятие самодостаточным. "Это не будет расти так же быстро, как если бы у нас было много капитала, чтобы бросить на него. С другой стороны, у нас есть бизнес-модель, что позволяет ей быть выгодным".

Принцип компонентов этой модели является валовая прибыль - на 50 процентов для магазинов - и даже с большим количеством рекламных скидок, валовой прибыли за RightStart.com превышали 40 процентов. "RightStart.com растет, и будет продолжать расти без финансирования", вновь Уэлч.

"В настоящее время в следующем году, будет значительно меньше группы Интернет розничной торговли, и они будут вынуждены либо быть прибыльным или близкой к ней", он сказал. "После этой группы можно установить, что это может быть выгодно, рынки капитала, возможно, в действительности, оглянуться очень благоприятно на этих компаний".

Это был трудный год для интернет-компаний и их партнеров венчурное финансирование. Крупной финансируемых электронной коммерции фирмы распался на десятки, и даже те, которые все еще вокруг, как Priceline.com, едва положение, как цены на акции резко сократился. Это, безусловно, сделал венчурных осторожны. По данным Национальной ассоциации венчурного капитала, впервые за более чем два года VC инвестиций упал в третьем квартале 2000 года расходы на интернет-компаний сократился на 4,4 млрд. долл. США.

"Сумма финансирования резко вниз", отмечает Андрей Олещук, старший вице-президент по развитию Tribune компани "и глава ее подразделение венчурного капитала, Tribune Ventures. "Конечно," пузырь "лопнул, и это гораздо труднее, чем это было не слишком давно для привлечения капитала".

И не забудь, что около 26,5 млрд. долл. венчурного капитала было вложено в сфере интернет компаний, по данным PricewaterhouseCoopers, по сравнению с примерно $ 150 млрд, хотя поднял коренных народов и последующих предложениях, в соответствии с CommScan. С рынка IPO плоской, как она есть, просто нет столько наличных средств для электронной коммерции предприятий, которые могли бы продал акций на открытом рынке для финансирования своих проектов.

Тем не менее, есть VC деньги там, говорят эксперты. Компании просто нужно знать, где его найти, а то, что квалификации, необходимых для обеспечения его. усилия Tribune Ventures ", например, были сосредоточены в интерактивных услуг и Интернет-бизнеса, преимущественно в области информационных технологий и новых медиа компаний. Компании, которые он помогал фонд включить BlackVoices.com, Excite @ Home, iVillage, Hollywood.com и iBlast сети.

"Интернет \ средствах массовой информации материал был постучал вокруг довольно плохо, и мы не проводим столько об этом, как мы", говорит Олещук. Но это не значит, Есть люди не смотря на капитал. Как отмечает Олещук, "ряд возможностей, встретив нашего стола являются путь".

В этом году Tribune Ventures инвестирует около $ 70 млн до $ 80 млн и планирует сделать то же самое в следующем году. Что будет делать Tribune Ventures кусается? Компания ищет развития бизнеса, что имеет некоторое отношение к СМИ, основным бизнесом Tribune, и компании, с которой он может работать непосредственно с руководством, а также 1, что сделает финансовую отдачу.

FrontLine Capital Group является чем-то странность. Отделилась в июне 1998 года Reckson Associates Realty корпорации, ипотечный инвестиционный траст, FrontLine Капитал, который сам, часть венчурного капитала компании, инвестирующие в OnSite Access, EmployeeMatters, RealtyIQ.com и Upshot.com. В прошлом году он был шестым лучшим исполнителем на фондовом рынке NASDAQ.

Все эти головокружительные дни быка NASDAQ тех пор исчезли и FrontLine был забодал, а ее акции упала с $ 65 до $ 15. Соответственно, компания прекратила свое новое инвестиционной деятельности и уволили около 75 процентов своих сотрудников.

"Часть нашего плана игры было взглянуть на новые инвестиции, но, когда рыночные условия менялись мы поняли, что лучше распределения наших ресурсов на наших существующих инвестиций", объясняет Скотт Rechler, генеральный директор FrontLine и со-исполнительный директор Reckson Associates. Как кто-то был на обоих концах электронной коммерции предприятия, Reckson предлагает следующий совет: "Если вы старая экономика или новая компания экономики, электронной коммерции предприятия должны повысить ваш основной бизнес-модель, она должна помочь вам продать или лучше лучше обслуживать клиентов ".

Институциональные Venture Partners, долго VC компании, остается очень активным, даже в нестабильных условиях современного рынка, но это потому, что последовательность была его отличительной чертой. Компания начала венчурных инвестиций в 1974 году, финансирование более чем 200 компаний, 60 коренных народов и более 25 IPO-подобных приобретений. Компании IVP помогал финансировать включать Excite, Ask Jeeves, Bay сети, LSI Logic, Seagate, и Sequent.

То, что мы хотим видеть в электронной коммерции предприятия сегодня ", говорит Норман Fogelsong, директор IVP управления", является жизнеспособной бизнес-модели. Один, который может вывести компанию к прибыльности в 3:57 четверти. Мы не заинтересованы в финансировании концепции предприятие, которое будет работать в красный в течение трех-четырех лет ".

IVP сканирует более 100 предложений в год, что делает инвестиции в 8 до 10. Он по-прежнему любит концепции электронной коммерции предприятия время отделившимся от существующих, старые линии лица. "В случае старых компаний экономики делает спин-офф, мы очень чувствительны к силе бренда, и в какой степени он может быть полностью заемных средств в спин-офф", говорит Fogelsong. "Старые бренды экономики иногда лучше, чем полное стартапам в новой мировой экономики".

Другой VC который по-прежнему является активным Ред-Рок-Ventures. Начатое в 1997, Ред Рок инвестирует в компании ранних стадии, которые разрабатывают и продают B2B интернет или по электронной коммерции. В настоящее время она имеет $ 130 млн под управлением, и инвестиции в 27 компаний, в том числе Supplybase, Плам Три программного обеспечения, Silicon энергии, все основания полностью засыпана, а nCommand.

"На рынке жестких тогда это было до апреля", говорит Питер Думанян, Ред Рок Ventures генерального партнера. "Компании, имеющие более трудное время привлечения капитала в этой среде. Бар, безусловно, выше."

Ред Рок Ventures планирует оставаться занятым, придерживаясь своего плана инвестировать $ 1 млн до $ 3 млн в начале стадии финансирования. "Мы очень ищем фирмы, которые выполняют большие неудовлетворенные потребности, где мало или нет конкуренции, групп, способных разрабатывать программное обеспечение и продавать его потребителям, а также, если есть обоснованные надежды оценки", говорит Думанян.

Иногда, однако, она занимает совершенно другого склада ума, чтобы электронная коммерция предприятий успешным, особенно если оба фондового рынка и венчурные капиталисты в особо мрачном настроении.

ЭКОМ Партнеры пришла довольно поздно, чтобы участник VC, не в полной мере получать ведется до середины 1999 года, и в результате пропустил большую волну, когда деньги могут быть брошены в стартапов, которые будут идти по завышенным общественного значения, что позволяет инвесторам, чтобы спасти 6 месяцев спустя на большую прибыль. Пока ЭКОМ инвестировала в 11 компаний, в основном с расходами в $ 3 млн диапазона. "Мы инвестора семян этапе", отмечает партнер Тони Менчака.

Одной из компаний, ЭКОМ вкладывать деньги в CorporateGifts.com был, который предоставляет инструменты для разработки и запуска стимулирования и онлайн признание программ. Ричард Максвелл был нанят для директора и сообщила на работу в компанию третьей недели июля 2000 года. Буквально, на следующий день вступил Максвелл фирмы, 2 ЭКОМ людей, сидящих на борту CorporateGifts.com наткнулся на 108-летний, $ 70 млн компании по производству стимул Этлборо, MA, называется Роббинс °, и решил, что две компании необходимо объединить, с тем чтобы создать более сильную одной компании. "ЭКОМ не догнал в строгой модели, как их инвестиции шли разворачиваться" Максвелл замечает.

Тем не менее, делать это дело потребовало второго раунда финансирования, которое было не легко. "Мы хотели бы перейти к истинной компаний венчурного капитала, и они не знают, как справиться с долговыми", говорит Максвелла ", а затем мы пошли на плечо парня и они хотели иметь собственность. Мы падали сквозь щели". В конце концов флот пришел в банк реструктуризацию существующей задолженности, которая заманила сочетание старых и новых инвесторов венчурного капитала в CorporateGifts.com сделать второй раунд финансирования.

"Мы пытались взять на более длительный срок мнению," говорит Менчака. "Мы вложили в области электронной коммерции моделей, что мы не только чувствовал, было устойчивым, но будет успешным, в браке с реальными компаниями мира".

Это другой подход, добавляет Максвелла. Это брак кирпича и кликов, что лучше идти, чем "сидеть и говорить о скорость горения",

СТИВ BERGSMAN является Mesa, AZ основе писателем бизнес, который написал о корпоративных финансов для Reuters, Бартон, и Global Finance, и частый автор CE.