Правда за Интернет Золотая лихорадка

AOL Стив Кейс и, Ebay и Маргарет Уитмен, Amazon.com и Джеффри Безос, Priceline.com и Ричард Брэддок - там, кажется, торжествует есть-в-ранне-и-есть богатые быстро сказка позади практически во всех громких Интернет-компании. А в последнее время, первоклассных корпоративных талантов - от МВА для руководителей - в различных отраслях промышленности, как представляется, поддаваясь вариант насыщенный заманить, связанных с Интернетом предприятий. Так как реальное золото в конце радуги Интернет? Как стратосферного компенсационных пакетов этих интернет-звезд сравнить с менее возвестил игроков? И, самое главное, насколько долго эти славные дни в последний раз? Недавнее исследование компенсации 486 руководителей в 155 интернет-компании предполагает, что внутри dot.com области Есть более скамейку игроков, чем megawinners.

Истории поверхности в день. 29-летний основатель интернет-портала катапульты себя от 5-показатель годовой оклад в Forbes 400 рядах. Бизнес-журналист видит его идеи журнал он-лайн рынок часы до IPO и видит себя в $ 9 млн акций.

А учредителями являются не единственными, кто пожинает большие деньги - и в газетных заголовках. После быстрого раннего всплески роста, пред-и пост-IPO Webcentric стартапов нужны опытные лидеры бизнеса, чтобы направить их на основе расширения и в зрелости - и их высокой степенью риска и высокой отдачей структур компенсации заманить лидерских отовсюду. Только в прошлом месяце Джордж Шахин ушел с поста исполнительного директора и управляющий партнер Andersen Consulting взять штурвал в Интернете запуск Webvan группы. Другие недавние преобразует веб включить Майкл Джексон, который отрекся от престола место исполнительного директора Mercedes Benz USA, чтобы направить виртуальный AutoNation автомобиль дилеру, крупнейший дилер подержанных и новых автомобилей через Интернет, а также Билл Маллой, который покинул пост исполнительного вице-президентом AT

Новое исследование, проведенное Executive Search компания Spencer Stuart подтверждает, что все большее число корпоративных лидеров выражают заинтересованность в веб-запуска возможностей. Но так ли это пик отказаться убежищ и здоровенный зарплаты установленных юридических лиц за возможность связать состояние и будущее молодой, крайне неустойчивых мировых интернет-индустрии - беспрецедентное явление в корпоративной Америке - оправдано?.

GOLD Или просто GLITTER?

Даже когда все большее число руководителей стадо к Интернет золота, это явление рассматривается со смесью страха и скептицизма. Много шумихи успех сказки пионеров Интернет поочередно рассматривается как знамение новой эры, когда выигрыш для успеха может быть стратосферы и отклонил как исключения, которые искажают реальность бизнес-ландшафта.

"Эти руководители Интернет, как они ведут бизнес, стали свидетелями накопления [ТАБЛИЧНЫЙ DATA опущен] [ТАБЛИЧНЫЙ DATA опущен] богатства быстрее, чем любой коллегами в истории бизнеса, накопления бумаги состояния в пролет год, которые ранее взяли жизни ", говорит Джейсон Baumgarten, сотрудник глобальной сети Интернет Spencer Stuart в практике, который быстро отметить, что хотя" Есть феноменального состояния достигнут, "почти все богатства существует только на бумаге - в акции и опционы на акции. "В последнее препятствие фондовый рынок продемонстрировал эта компенсация менее устойчивы, чем наличными заработную плату и премии - а также растущий капитал - из Fortune 500 руководителей, но и способность генерировать исключительные богатства в короткий период времени не имеет себе равных".

Принимая участие в модели компенсации Интернет требует высокой степенью толерантности к риску. "Хотя интернет руководство заработать больше денег по сравнению с доходами их зарождающейся компании, чем любой Fortune 500 исполнительной власти, они берут на себя значительные финансовые и карьерные риски", говорит Баумгартен, указывая на то, что, когда компенсационных пакетов в значительной степени выбор взвешенный, это рынок, а чем совет директоров, который играет ключевую роль в определении общей суммы компенсации. "Они делают ставку заработной платы, а зачастую и их будущее, на рыночной стоимости их акций, а не на служебной аттестации правления или генеральный директор".

При изучении более чем 480 Интернет руководство на 155 разных фирм во всех секторах экономики Интернета, Spencer Stuart нашли, что для каждого очень компенсацию звезды, такие как Стив Кейс и Мег Уитмен, Есть много незапланированная "игроки скамейки", которые являются успешными, но играть - и получать заработную плату - на другом уровне. (К фактор стоимости накопленных вариантов, Spencer Stuart скорректирована с учетом высокой волатильности акций интернет-компаний путем усреднения цен компаний фонда в течение трех дней в начале года - 6 апреля, 6 мая, и 18 июня.) Хотя общий средний уровень 1998 компенсацию для топ 10 процентов из 155 опрошенных руководителей составил $ 191,1 млн., в нижней 10 процентов заработал всего $ 87251. "Интернет" победитель получает большинство - если не все - игра, с newsmaking состояние порожденных немногих на вершине ", говорит Баумгартен. "Forbes 800 Компенсация исследование, в котором топ 10 процентов участников опроса в среднем 1998 общей компенсацию в размере 38,9 млн. долл. США, а в нижней 10 процентов в среднем $ 571425 делает для сравнения ярким".

Почему этот разрыв? Во-первых, в то время как значение опционов на акции в процентах от оплаты неуклонно растет в большинстве отраслей, Интернет-компаний обратились вариант взвешенные компенсационных пакетов в мантру. "Крупные корпорации стали свидетелями перехода к долгосрочных стимулов, с 36 процентов компенсация СЕО в виде опционов на акции, а интернет-компании почти в два раза эту тенденцию, с 62 процентов генеральный директор компенсации опционов", сообщает Баумгартен.

С учетом нестабильной часто исполнении Интернет запасов, этот вариант тяжелых компенсации модели усложняет пакета вознаграждения сравнений. "Все значительные богатства недавно аккумулированных через Интернет руководство пришло через опционы на акции, в сочетании с ростом котировок акций," объясняет Баумгартен. "На самом деле, большая часть богатства пришел вскоре после первичного публичного размещения акций". Это явление свидетельствует вывод исследования о том, что 6,2 млн. долл. США средняя компенсация СЕО содержания ориентированных интернет-компаний в 1998 финансовом году был гораздо выше, чем платить пакеты для других категорий Интернет. Почему? Вероятно, потому что 75 процентов содержания компаний пробы завершили IPOS в прошлом году.

Именно по противоположной причине, платить пакеты некоторых руководителей "старых" интернет-компании в равной степени обманчивым. "Многие из основателей интернет-компании стали сказочно богатыми и имеют индивидуальные стимулы очень созвучно с теми из своих компаний, поэтому они могут позволить себе выплатить себе очень мало", отмечает исследование Spencer Stuart, в объяснение удивительно низкой средней компенсации Интернет руководителей $ 558065.

Например, Уильям Мелтон из CyberCash составили $ 0 компенсацию в финансовом 1998 году, добровольно не делать, пока зарплата компании становятся рентабельными. Тем не менее, Мелтон, как крупнейший акционер компании, владеет 13,14 процентов акций CyberCash стоимостью $ 35 миллионов. Кроме того, Джефф Безос из Amazon.com было выплачено только $ 82 000 в прошлом году, но стоит более $ 8,5 миллиарда. 16,2 процентов акций, проведенных Broadcast.com Марк Кубы, сотрудничество компании-основателя, президента и председателя, оценивается в сумму более $ 350 млн, однако кубинские было выплачено только $ 120 000 в 1998 году.

Удаление основания руководителей из уравнения приносит средний платить до красивого 4,5 млн. долл. США. Эта цифра отражает тот факт, что многие опытные аутсайдеры быть привлечены к бежать после IPO, фирмы с высокими темпами роста сети Интернет. Эти nonfounding бизнес-лидеров, как правило, получают более высокие зарплаты в сочетании с относительно низкой процентов собственности и рыночной стоимости по сравнению с их коллегами основания, так как они не были с их компаниями достаточно долго, чтобы накопить большие интересы.

Nonfounding руководителей Интернет также, как правило, старше основания руководителей, с уровнем образования и профессионального опыта в центре управления, а не технологии. Например, 56-летняя Эллен Хэнкок, который был набран из Apple запустить Исход связи, собрали 151,1 млн. долл. США в общей сложности 1998 компенсации, $ 156213 заработной платы и более чем на $ 151 млн в настройках.

"Хотя интернет-индустрии не является полностью доминируют одаренные дети, есть доля правды, чтобы 29-летний миллиардер стереотип", сообщает Baumgarten, который отмечает, что 21 процентов руководителей Интернет в исследовании, были моложе 35 лет. "Не удивительно, что более 80 процентов из этих молодых руководителей являются предприниматели, которые начали создавать свои собственные компании, а подавляющее большинство учредителей в возрасте до 40 лет. С другой стороны, менее 20 процентов nonfounders находятся под 40".

Где деньги?

Несмотря на все более плоской организационной модели ", компенсации распространение Интернета руководство остается крутой пирамиды", сообщает исследование Spencer Stuart, которое показало, что руководители интернет фирм имели средний собственности компании 7,06 процента и средней рыночной стоимости 35,6 млн. долл. США, а по сравнению с президентом / COO 'S собственности 1,35 процента и 11,8 млн. долл. США в рыночной стоимости.

Хотя хорошо оплачиваемая по сравнению с традиционными мирового бизнеса, финансовые директора, CIO, и вице-президенты Интернет фирмы дальше вниз по лестнице и компенсации, как правило, не имеют почти такой же уровень процента собственности, а лучших игроков. Во многих случаях, эти ключевые руководители привели в лоно после первоначального всплеска роста интернет-компании, и поэтому имеют значительно меньшую процентов собственности и рыночной стоимости, чем те руководители, которые были на борту судна с момента создания компании.

"Менее важно на начальных этапах развития, финансовый директор становится более важным, когда компании перейти от бухгалтерского учета к серьезным и от стартапам публично торгуемых компаний", говорит Baumgarten, который объясняет, что финансовые директора в кабинете сообщили средней компенсации 1,2 млн. долл. США и всего лишь 0,31 процента собственности компаний. "Хотя не было - несколько неожиданно - три финансовых директоров и основатель, большинство из них недавно привезли из финансовой отрасли, или от финансирования позиции в смежных отраслях, с очень немногими проработав в интернет-индустрии раньше".

Кроме того, интернет-продаж и маркетинга нередко привлекаются извне, о чем свидетельствует их структуры компенсации. Отдел продаж вице-президентов в опросе Spencer Stuart рейтингом относительно низкий уровень владения, но сообщили, что самый высокий годовой заработной платы и бонусов, в среднем $ 175276 и $ 53761 соответственно, любой должности, в том числе место CEO. Среди первых выплачиваемых Сам Мухаммед из Исхода и Анил Сингх от Yahoo, который получил $ 92,5 млн. и $ 28 млн, соответственно, в 1998 году. Поскольку большинство интернет-компаний остаются в красной с относительно небольшой доход от продаж, это повышение заработной платы может отражать признание Интернет компаний на трудности, руководство продаж может столкнуться при достижении обычного уровня комиссионных систему оплаты труда.

Компенсации структуры маркетинга руководство также имеет тенденцию отражать здорового заработная плата - 1998 средний компенсации для тех, кто в исследовании составила $ 941 283 - и относительно низкий процент собственности и рыночной стоимости - в среднем 0,26 процента. Так как эти руководители часто привозят из внешних фирм в том же или смежной отрасли, их компенсационные пакеты, возможно, отражает необходимость конкурировать с зарплатой структур офф-лайн компаний для привлечения наиболее талантливых специалистов. Винсент Martinellis, например, слева TWA принять вице-президент по маркетингу должность Lowestfare.com, а Тим Келли покинул освятил залов Sprint присоединиться к Интернет-компания туристические услуги Tickets.com как исполнительный вице-президент и директор по маркетингу компании.

НОВАЯ МОДЕЛЬ компенсации?

Хотя предупредив, что концентрированный-на-бумажного богатства, накопленные Интернет руководство является гораздо менее стабильным, чем денежные оклады и премии Fortune 500 руководителей, изучение Spencer Stuart делается вывод о том, что интернет-компании руководство "способность генерировать исключительные богатства в короткий промежуток времени не имеет аналогов в любой другой отрасли. "

"На сегодняшний день, большая шумиха правда - Есть огромное состояние, предпринимаемые - многие из них очень молоды руководство", добавляет Баумгартен. Кроме того, в то время как большинство накопленных богатств сосредоточена в верхних эшелонах, во многих бизнес Webcentric это также распределены между исполнительной команды.

Такая тенденция к акции и опционов тяжелые пакеты компенсации центров в последнее время приняли концепцию связывания исполнительной платить деятельности компании. Но по иронии судьбы, в случае многих фирм Интернет, исполнительной платить связана не столько к деятельности компании, как это для восприятия деятельности компании.

В некоторых случаях, что восприятие сильно соответствие с талантом на борту, отмечает Баумгартен. "Компании все чаще рассчитаны на основе своих нематериальных активов", говорит он. "Это больше относится к интернет-компаний, чем, возможно, любые другие, так что вполне уместно, что человеческий капитал является ценится так высоко как в самой компании и общественные рынки".

Тем не менее это успешных интернет руководители, которые дали новый вес идея на основе стимулирования оплаты, традиционных корпораций, которые борются с повышенной задача конкурировать с интернет-компании талантливых руководителей. "Интересно отметить, в какой степени громких Интернет пакеты директор компенсации находят свой путь в большой корпоративной Америки работе комитета компенсации", утверждает Баумгартен. "В эпоху, когда спрос является жесткой, и талант является дефицитным ресурсом, компенсации и премии собственности должны быть предложены для привлечения и удержания правой руководство".