Полное раскрытие - Краткие статьи

Инвесторы, которые утверждают, что стали исподтешка кризиса этой весной дот-ком акций часто не имеют никакой юридической извинения. Как Wall Street Journal отметил, в апреле, Интернет-компаний будет регулярно предоставлять общественности инвесторов с огромным количеством информации о рисках, и если они игнорируют эти предупреждения в отсутствии внимательно ознакомиться с проспектом, они делают это на свой страх и риск .

Например, журнал отметил, проспект один интернет-компании, которые пошли общественности в апреле включены 13 страниц предостерегающей материал с изложением факторов риска, в том числе предложения: "У нас есть история потерь и, поскольку мы ожидаем, что наши операционные расходы увеличить в будущем, мы никогда не может стать выгодным ". Другое программное обеспечение компании предупредили инвесторов, в условиях тупым, что он не может гарантировать инвесторам, что это "когда-нибудь достичь или поддерживать значительные доходы". Обширная информация такого рода стало нормой, отчасти потому, что предприниматели признали, что инвесторы, по большому счету, как правило, игнорируют то, что написано в мелкий шрифт.

Поскольку статья журнала появились еще в апреле, это явление фактически стала более распространенной, поскольку компании стать публичной похоже, полны решимости обеспечить инвесторам boatloads информации о рисках и возможных трудностей эти компании могут столкнуться в предстоящие месяцы и годы вперед. Характер этих разоблачений, и красочный язык, решительно поддерживаем мнение, что никто никогда не читает этот материал.

Например, в конце мая, ThePokey.com, Хьюстон-компания, которая работает ряд интранет объединении нескольких тюрьмах штата по всей стране, включены 27 страниц факторов риска и предостережения в его 45-страничный IPO подачи. Проспект отметил, что основатель компании был убит в 1998 побег из тюрьмы п сельских Луизиана и что фирма очень низкий на денежные средства. Он пришел к выводу со следующими словами:

"В свете того факта, что совет директоров тратит столько времени на хуй драки и поездки клубов, и никто в компании не знает очень много о компьютерах, мы не можем гарантировать, что мы когда-либо достаточных доходов, чтобы сделать предприятие выгодным . Но мы сделаем все самое лучшее, что мы можем, и мы очень надеемся, что будет достаточно ".

Такие прямые, графический язык отнюдь не является необычной в последние опилками. В июне EMUlate.com, австралийский страус аукцион в Интернете, стала публичной после длительного периода затишья. Его 128-страницы проспект включены 36 страниц факторов риска, которые завершились с такими словами: "То, что мы назвали нашу компанию после эму, меньший родственник страуса, хотя мы на самом деле не с аукциона, эму, следует уделять вам некоторые указания о том, что неполные снаряжение и мы. Мы просто чувствовал OSTRICHlate.com не особенно броский, а EMUlate.com имеет этого милого, маленького каламбур работает, поэтому мы решили идти с ней. Смотри, мы пьем много Пиво здесь, в кустах, и мы очень весело, но мы не берем на себя этого материала серьезно, и ни нужно. "

Другая заметная тенденция последних проспектов было использование неожиданных аудиторов, с друзьями и членами семьи иногда заменяя престижных бухгалтерских фирм. Речь идет о PerpetualGrief.com, Санта-Моника гостевой сайт, который настраивает электронные захоронения животных, что позволяет плакальщиц на Восточном побережье посещать похороны онлайн животное на западном побережье в удаленном режиме. Компания стала публичной в 123 в июне, и в настоящее время торгов на 5 / 16, и инвесторы, которые были обливали на складе теперь кусают себе локти за то, чтобы читать 48 страниц факторов риска, изложенных в задней части проспекта. Большинство освещающих был "Going Концерн" письмо, написанное матерью генерального директора, Венди:

"Будет ли небольшая компания Шерман когда-либо делать деньги? она писала в то время. "Ваше предположение так же хорошо, как у меня. Шерман трудолюбивый человек? Совершенно верно. Он доверять? Честный, как день длинный. Но это компьютеризированная кладбище попугай его, я буду вкладывать в него средства? В вашей мечты! Это может в конечном итоге, как его на солнечных батареях bathosphere и его самоотравление крыс и его многоразового лингвине и все его другие схемы ненормальный. Конечно, я люблю маленькие болваном, но, честно говоря, я бы не придать парень никеля ".

Ясно, что он будет следовать инвесторов тратить больше времени на чтение мелким шрифтом. Но это может произойти? Сомнительно. В июне онлайн "развлечения" называют Yxes.tahc компания, которая работает предназначенные только для взрослых чаты для дислектиков, стала публичной в Уотербери, VT. А в 56 страниц факторов риска была личная записка от учредителя, Тор Баттерфилд.

"Компания не может обещать, что она никогда не будет выгодным, так как я недавно провел все денежные наших на пиво, как только я понял, что глупость это. Кроме того, я, наверное, пойти и купить еще пива раз мы идем общественных и моя казна заполнена, хотя в тот момент, я, наверное, покупать более дорогие марки. Кроме того, я обязан своей первой жены две большие деньги в качестве алиментов, так что если вы ждете вокруг получить свои деньги обратно, я бы не советовал будет , и покупка себя Snickers ... "

Компания стала публичной в 76, и недавно торговалась по 3 3 / 4. Как Тор Баттерфилд сказал бы ", Даер ти ДНК peew".

Джо Куинен является постоянным сотрудником по вопросам ведения бизнеса, корпоративной культуры, а также финансовой неосмотрительности в Barron's и The Wall Street Journal.