Генеральный директор вознаграждения по результатам работы: реальность или иллюзия: это "вознаграждения по результатам работы" или "платить до эффективность"?

Пятьдесят лет назад генеральный директор платить в первую очередь основывается на "оплатить", или заработная плата, льготы и привилегии - оплата, которая чувствительна к физическим или деятельности компании. За последние 50, лет исполнительный платить в целом и генеральный директор платить, в частности, резко изменилось "платить за эффективность" - денежные поощрительных выплат, в зависимости от личности и деятельности компании, а также равенства в оплате труда (для служебного пользования акций и опционы на акции), в зависимости от акционерное общество "цена / производительность. Средняя заработная плата генерального директора по времени в 2007 году составляли только 23 процентов от общего объема заработной платы, в то время как равенства в оплате труда в два раза этой суммы на 56 процентов, а денежное вознаграждение составляет 21 процентов остатка.

Однако критики считают, что платить за производительность иллюзия, что исполнительная платить отключен от деятельности компании. Американские ценные бумаги был одним из худших лет за многие десятилетия в 2008 году, Dow Jones Industrial Average (DJIA) до 34 процентов. Как генеральный директор платить в 2008 отразить это печальный результат? The Wall Street Journal ежегодный опрос показал, что средний общий оплаты для руководителей на 200 крупных компаний, сократилась лишь на 3,4 процента. Сенатор Чак Шумер (DN.Y.) пришел к выводу ", менеджеры, ... вознаграждены богатым, когда компания делает плохо, а акционеры были забиты". Видимо вознаграждения по результатам работы является лишь иллюзией.

Но вещи не всегда, как они появляются. Основываясь на моем счете, представляется более вероятным, что:

* Вознаграждения по результатам работы в оплате труда директор является реальностью, а не иллюзия, а

* Исполнительный платить отслеживает риски и выгоды акционеров.

[Иллюстрация опущены]

SEC требует от каждого акционерного общества раскрывать в годовом отчете прокси "Всего Платное ее генеральный директор". Удивительно, но в соответствии с правилами SEC, равенства в оплате труда включены в общую оплату за год, не принимать во внимание после выдачи изменения цены акций компании.

Нет ничего более важного в определении вознаграждения от опциона или премия фонда, чем фондовый цены и качества в течение периода или вариант награды производительности. Выравнивание оплаты будущих изменений цен акций является причиной для предоставления компенсационных вариантов и награды фонда, в первую очередь.

Я разыскал платить генерального директора по Dow (те промышленные предприятия за период 2006, 2007 и 2008 гг. Все заработной платы и производительности данные были взяты непосредственно из прокси заявлений поданных компаниями с SEC за эти годы. Исследование включает в себя сравнительный анализ для средней заработной платы для всех 25 руководителей, чьи компании разделяет тот же отчетный период, а также конкретный анализ компании General Motors, Exxon, American Express, McDonald's и JPMorgan Chase.

Я первым рассчитал средний директор Отмеченные платить по SEC "Оплатить до исполнения" правил на 2006-2008 годы. Затем я сравнил его со средним показателям фондовой за каждый год (до 16 процентов, что на 8 процентов и вниз на 32 процента, соответственно). Я нашел только небольшая разница платить, хотя производительность цена акций неустойчивой.

Тогда я взял среднем директор Пересмотренная Pay (отражающей изменение стоимости акций) за тот же трехлетний период, и сравнил ее со средней производительности наличии. Результат: Платное это способ в 2006 году, когда акции производительности до 16 процентов, а не как высоко в 2007 году, когда акции производительность составляют лишь 8 процентов, а путь вниз (отрицательные, на самом деле), когда цена акций падает 32 процентов.

Можно было легко сделать вывод, что вознаграждения по результатам работы является иллюзией в SEC "Оплатить до выполнения" правила отчетности, но будет заключать в противном случае при рассмотрении более реалистичным пересмотренной системы вознаграждения, которая принимает движение котировок акций во внимание.

Бывший Эрнст