Будьте готовы к игре изменяющиеся правила ценным бумагам и биржам компенсации: как вы тариф на эти семь "красным флагом" раскрытие проблемы?
Время решает все. После сырой заголовки о двух громких директор отправление в Home Depot и Pfizer с выходом пакета в $ 200 млн диапазоне, новые правила SEC прокси обязательно принести еще больше внимания к вопросу оплаты CEO. В конце концов, благодаря новым мерам транспарентности, генеральный директор пакеты могут появиться платить от 50 до 60 процентов выше, чем сообщалось ранее.
Чтобы получить более полное представление о потенциальном влиянии, нужно только провести обзор карты генеральный директор платить пакеты в General Electric и Exxon. (См. стр. 48.) Исходя из 2005 государственных регистрационных записей, можно легко увидеть контраст между пре-и пост-SEC постановление Резюме компенсации Tables - и определить дилемму эти новые правила прозрачности создаст.
[Иллюстрация опущены]
Очевидно, что компании должны разработать план действий, с тем чтобы необходимые изменения в программы компенсации может быть завершена в течение следующего раскрытия прокси-сервер. Хотя изменения могут не применяться к текущей группе высоко компенсации руководителей, любые изменения для текущего руководства и планы на будущее должны быть сделаны в соответствии с новой, более жесткие нормы.
Новые правила действуют с прокси заявлений, поданных в 2007 и определить "пятерку руководство", как генеральный директор, финансовый директор и на последующие три самых высокооплачиваемых сотрудников, которые не могут быть такими же, пятерку самых высокооплачиваемых по разделу 162 целей. Когда мы вступаем в сезон весна-прокси и компании сталкиваются с проблемой получения ручку массовым 436-страничный документ Комиссии по этому последнего раунда правила, здесь 7 "красным флагом" области, на которых для фокусировки.
Красный флаг
Замена компенсационный комитет доклад с обсуждения компенсации
Теперь компании должны объяснить, какие факторы учитываются при увеличении или уменьшении каждого элемента компенсации и указать на причины различия в программах, предлагаемых к началу 5 руководителей. Доклад должен раскрывать бизнес обоснованием выбора условий опционы и сроки вариант субсидий, а также свою политику по укреплению своих позиций компенсации, ранее награжденные, когда результаты деятельности были пересчитаны. Представьте, если бы Нью-Йоркской фондовой биржи обязаны предоставлять подробное объяснение бывшего генерального директора Дика Грассо компенсации и пенсионного пакета, весь компенсации Грассо скандал, возможно, было бы предотвратить.
Компании, не имеющие официального философии компенсации, или пробелы в существующей политики компенсации, необходимо решить эти проблемы. Кроме того, в сопроводительном компенсации доклада комитета, комитет должен обсудить практики и процедур и других раскрытия информации управления, используемый при проведении своей деятельности, а также методологию рассмотрения и утверждения программы компенсации. В докладе также должны обсудить делегирования полномочий, CDA рассмотрения и утверждения, указываемые в прокси-сервер, а также сотрудники роль исполнительной власти и внешних консультантов компенсация играл в процесс компенсации.
Нижней строке? Компании должны пересмотреть свои подходы в определении размера компенсации уровнях, а также проверить и укрепить практику комитетов управления. Разработка рабочего проекта и управления CDA раскрытия информации, включая выявление любых пробелов, может помочь.
Красный флаг
SEC возлагает на новый уровень ответственности руководителей и финансовых директоров, за точность и полноту CDA и сопутствующих табличных отчетов. Эти раскрытия информации должно быть "подал, а не" мебель ", с годовым отчетом и прокси заявления и при условии полного силу SEC правил. Компании должны обосновать качество внутренней отчетности и контроля в отношении исполнительных программ компенсации. Примеры включают применение опционов на акции, в основном в ответ на недавние нарушения, связанные с "задним числом" и "весна-загрузка" вариантов. С этого момента, руководителей и финансовых директоров, должны будут играть более активную роль в определении философии компенсации и процесса.
Красный флаг
Новые таблицы и описательную раскрытия распадается на три основные категории: компенсация "им должностными лицами" в течение последних 3 лет, запасы выпущенных акций связанных интересов получил в качестве компенсации - которые являются источником будущих доходов и пенсионных планов - и отложенные компенсации и другие выплаты по окончании трудовой и выгод, включая выходные, изменения в борьбе льгот, привилегий и предоставления опционов практики. Пересмотренное определение совокупного вознаграждения включает в себя заработную плату, премии и полной стоимости долевых грантов. Это значение полной компенсации, за исключением пенсий и отложенные компенсации, которая будет определять, какие сотрудники войти в ТОП-5 категории для раскрытия информации.
Благодаря новой процедуры раскрытия информации, общей величины компенсации за эти пятерку может быть очень большим, особенно для генерального директора, если пакет вознаграждения является крен в сторону справедливости субсидий, дополнительных пенсий и стимулирования компенсации. Номера, по сути, может появиться значительно больше, чем фактическая компенсация заработал или уровней в настоящее время ожидается компенсации комитета, поскольку новые правила требуют раскрытия прогнозируемых компенсации, которая будет выплачена по состоянию на конец финансового года в рамках выхода на пенсию, прекращения и изменения в положения о контроле, а также в кратчайшие право даты.
Компаниям необходимо рассчитать значения отчетных и исследовать идеи реструктуризации совокупного вознаграждения и улучшения раскрытия информации, эти значения будут при условии пристального внимания со стороны прессы и инвесторов.
Красный флаг
Это представляется наиболее обременительной задачей и, вероятно, потребует значительного объема сбора данных, в том числе трудовые договоры, план документов, выходных механизмов и изменению в борьбе документации. Кроме того, последние сообщения о "негабаритных" выходное пособие для выхода СЕО Home Depot, Нью-Йоркской фондовой бирже и Disney питают интерес активистов правительственной реформы в этой области.
В соответствии с новым постановлением, компания должна вычислить и раскрыть значения для верхней пять руководителей, а также прогнозируемые номера на выходные - в том числе стоимость пенсий и других льгот, привилегий, ускорение и наделения налоговых валового окна - в соответствии с различными сценариев прекращения занятости. И здесь значения могут выглядеть весьма серьезными, особенно для CEO. Кроме того, эти сложные расчеты должны сопровождаться обоснованием компании по предоставлению этих льгот. Таким образом, было бы разумно для управления исследовать идеи реструктуризации льгот и сокращения отчетных значений.
Красный флаг
Первоначальное постановление требует, чтобы полная стоимость справедливости субсидии - в том числе будущего решения задолженности в капитале - включены в стоимость полной компенсации, даже если грант был получен в течение года или при условии исполнения наделения условиях. Отчетных значение основано на максимальное количество акций, который потенциально может быть возложена. (Расчетно-стимулы, не подвергаются такой обработки, но раскрываются в качестве компенсации, не-справедливости.) Полной стоимости акционерного капитала основе компенсации оценивается в соответствии с подходом компании к "FAS 123R справедливой стоимости" методом.
Пересмотренный постановлении в декабре прошлого года смягчил оригинал "Аллин подход. Теперь, стоимость акционерного капитала стимулов включает в себя только сумму, которая получила / принадлежит в течение года как сообщили в ФАС 123R. Этот пересмотренный подход обеспечивает более точное изображение платить.
Для решения последних вопросов, связанных с задним числом вариант и весенне-загрузки, компании теперь должны полной информации об условиях опциона субсидий и прав складе признательность. Для этого компании должны рассмотреть возможность внесения изменений в плане дизайна, грант практики и оценка предположения, которые приводят к совместимым отчетности плана. Юридический анализ включает в себя необходимость перепроверить грант практики опционов и признательность человека.
Красный флаг
В соответствии с новой, ценным бумагам и биржам более широкое определение привилегий - с изменениями нижней раскрытия порог $ 10000 вместо $ 50000 - компании должны быть уверены, для оценки текущей политики и исследовать идеи перестройки или сокращения сообщили чаевые ценностей. С осуждением акционеров исполнительной использование корпоративных самолетов, платили взносы загородный клуб и платных услуг финансового планирования, документирования значений таких льгот является критической. Эта область связана с высоким риском сообщения об ошибках, и компании необходимо обеспечить, чтобы внутренней отчетности и контроля являются обоснованными.
Красный флаг
Продвигаясь вперед, ход неквалифицированным отложено таблицы компенсации покажет детали исполнительной отсрочек, компания взносов, альтернативные инвестиции, общий баланс и условия распространения. Делопроизводства должна быть точной и своевременной, и обеспечиваем индивидуальный пенсионный / выдачи ценностей, а также ежегодное увеличение этих ценностей. Подробная информация по каждой программе должны указываться отдельно и включают в себя повествование сноски, которые определяют условия каждого плана, его целей бизнеса и некоторые конкретные положения плана.
Здесь снова, значения могут быть пропорционально большими, особенно для выслугу руководителей. Для руководителей возле выхода на пенсию, годовой объем пенсионных может составлять значительную часть заработной платы и бонусов. Первый год раскрытия могут быть наиболее значимые, с годовым колебаниям с изменениями процентных ставок и актуарные допущения в дальнейшем. (См. таблицу, стр. 48.) Таким образом, компаниям необходимо вычислить значения и совершенствование методов для уточнить раскрытия. Кроме того, анализ текущего плана может быть оправдано в свете сложных расчетов, что в результате такие положения, как ранний выход на пенсию, при увольнении и изменения в управлении.
Проактивная планирования
Для подготовки к 2007 компаний прокси сезоне должны играть конструктивную роль и генеральных директоров и руководителей должны стать более активное участие с философией компенсации и связанные с ним процессы. Шаги, которые следует рассмотреть сравнения отмечает с коллегами в компании сверстников, моделирование таблицы, выявить возможности для улучшения раскрытия информации и создание проекта нового доклада CDA.
Ключ для выявления и устранения пробелов в программе как можно скорее. Сбор документов различных плана для рассмотрения и совершении этого плана и практике описания на бумаге будет выявить возможные проблемы. Это также предусматривает создание форума для обзора. Области особого внимания, относятся: за наличный расчет собственного капитала по сравнению с стимулы, на основе оценки выполнения работы по сравнению основе наделения положений, обслуживание по сравнению с реструктуризация прерогативы и выходных пособий и изменения в борьбе выгод и положений плана.
Когда карандаш, наконец, положить на бумагу для создания таблиц, уделять особое внимание расчета величины выходного и изменения в борьбе выгоды. Понять допущения, используемые для этих расчетов, а также используется для оценки опционов и другие ценные бумаги с основанные компенсации. Некоторые из них могут быть устаревшими, так близко обследование может выделить пути смягчения выше, чем ожидалось, сообщило значения при сохранении прежнего экономического значения для руководителей. Разумно также пересмотреть выгоды в свете существующей практики рынка.
В конечном счете, повышение осведомленности и управление этими красными флагами 7 будет позиционировать свои компании на стратегическом уровне реагировать на новые правила.
Деннис Моррис старший вице-президент MullinTBG, крупнейший провайдер страны в ход неквалифицированным исполнительной выгоды. Дэвид Дуди является партнером стратегического Apex Group, партнер MullinTBG союз (<a target="_blank" href="http://www.MullinTBG.com" <rel="nofollow"> www.MullinTBG.com /> ).
