В защиту доллара
Дебаты по поводу курса доллара почти как религиозный аргумент - тема настолько непознаваемое, что мы можем утверждать, только на основе слепой убежденности. С этой оговоркой, здесь мой взгляд: Это ошибка, чтобы падение доллара продолжится, и, возможно, усилить, по следующим причинам:
* Это не имеет почти положительные, непосредственное воздействие на торговлю, что эксперты думают. Я продолжаю чтение, что низкий доллар будет стимулировать экспорт, но это относится к главным образом сырьевые товары. Самом сердце проблемы экспорта США приносит больше небольших и средних компаний в игру. Препятствия включить их относительное отсутствие знаний о глобальных рынков, отсутствие сильной торговой палаты или правительственным руководящая роль в них на новые рынки, с проблемами при получении торгового финансирования и контроля за экспортом товаров технологий. Ослабление доллара не обратиться к любому из этих вопросов. В самом деле, провисания доллара делает его еще более дорогим посетить перспективы продаж. Если номер в гостинице составляет $ 400 за ночь, сколько руководителей намерены провести неделю в Токио или Париже?
Более слабый доллар также не имеет непосредственного воздействия резко сократить импорт. Мы по-прежнему придется покупать некоторые товары из-за рубежа, таких, как нефть. Рынок для более дорогих товаров не в качестве упругих, как некоторые экономисты утверждают. Если человек хочет богатства, чтобы купить BMW, это не имеет значения, он стоит $ 45000 или $ 50000. Вспомните, как Вашингтон пытался обесценить доллар, чтобы уменьшить автомобильной доблесть в Японии: это не сработало. Toyota и другие изменили свои модели производства и до сих пор получить от Детройта. Валюта сдвигов не решить структурные экономические проблемы.
* Погружения валюты означает потерю геополитической силы, что в конечном итоге больно американских руководителей. Администрация Буша владеющий военной силы, но по экономическим вопросам, он теряет какой-либо возвышенности один раз имели. Несмотря на всю риторику, подозрение на рынках, в том, что Вашингтон счастливый доллар теряет ценность, потому что уменьшает размер векселя, что США направил всем мире. Вот что должностные лица в азиатских столицах должны думать, когда администрация Буша стучит по двери: "Мы имеем сотни миллиардов вашего долга и активов вашей страны, дядя Сэм. Вы нищий, не сверхдержава".
* Теперь доллар падать будет трудно обратить вспять. Если рынки потеряют доверие к валюте США, последствия могут быть тяжелыми и непредсказуемыми. Восстановление доверия может занять годы.
Унизительно доллар, кажется, дешевые, политически привлекательным способом решения огромного финансового и торгового дисбаланса в мировой экономике. (См. наш конференции покрытия, стр. 50.) Но это гораздо менее эффективно, чем рекламируется и несет большие риски. Гораздо лучше первопричины этих диспропорций, каким бы болезненным оно ни было. Я был бы заинтересован в том, что вы думаете. Напиши мне по адресу <a href="mailto:bholstein@chiefexecutive.net"> bholstein@chiefexecutive.net </ A>.
[Иллюстрация опущены]
