Неутомимые в Сиэтле - обороты - корпоративные поворот в Safeco

Два года назад 80-летний Safeco Страховая компания пришла в опасной близости от закрывая свои двери навсегда. Доходы повергла просто 9 центов на акцию, а цена акций упала до $ 22 от 1998 пика в $ 56. Управление решениям своего бывшего начальника, в том числе ошибочных приобретение и предприятий в непрофильных предприятий, в сговоре с устаревшими процесс андеррайтинга и плохими условиями рынка почти до гибели Сиэтл базе компании. Слабый имущества и страхования от несчастных страховщик вдруг стало для захвата, и никто другой, чем Уоррен Баффет копался в карманах. Затем, родной мальчик, который возродил состояния другого крупной страховой компании вернулись к вдохнуть жизнь в умирающую компанию.

Новый генеральный директор Mike McGavick не приняли подход лайковой перчатки для оживления Safeco. Он перерезал рабочей силы на 10 процентов, сократили 1200 рабочих мест; списала неразумным приобретения; вытащил из более чем десятка неосновных крупных коммерческих видов страхования; объявил мораторий на политику новых домовладельцев в 10 штатах, а также продал прибыльный, но обремененная долгами коммерческих операций кредитования. Он также собрал то, что аналитики считают одной из лучших управленческих команд в страховом бизнесе - бывшие Путешественники финансовый директор Кристина Мид, как финансовый директор, бывший андеррайтинга Geico босс Mike LaRocco президентом подразделение персональных Safeco в линии, и бывший глава страховой практики Accenture,, Йом Senegor, как CIO, директор по стратегическому планированию.

На 28 января, на пресс-конференции плавучей объявляет Safeco за 2002 год результатов, McGavick провозгласила компания жива и здорова. "Переворот", он сказал: "завершена". Safeco сообщил, что чистый доход в размере 301 100 000, по сравнению с чистым убытком в размере 989 200 000 в 2001 году.

Прибыль в четвертом квартале, в пять раз, что они четвертом квартале прошлого года, 67,1 млн. долл. США по сравнению с 8,6 млн. долл. США. "Это был долгий путь, но они, наконец, в нужное русло", говорит Пол Латта, заместитель директора по исследованиям в Сиэтле инвестиционного банка Макадамс Райт Раген.

Для McGavick, поворот имеет особое значение. "Эта компания была здесь, когда Microsoft, Amazon.com и др. Здесь не было даже вообразить," говорит он. "Был никоим образом мы могли бы она не справится".

Бурная погода

В отрасли, где обороты редко - аналитик Майкл А. Смит из Bear Stearns раз приравнивается оборачиваясь страховой компании "параллельная парковка броненосец" - McGavick удалось за счет быстрой выработке стратегии отскок и приклеить к нему. Он также отказался замалчивать масштабы проблем в Safeco. "Каждый человек сказал ему, Safeco была слабой компании, но он назвал ее, как это было - очень слабые компании," говорит Клифф Галлант, вице-президент нью-йоркской исследовательской фирмы справедливости Киф, Bruyette и леса.

Со своей двадцать второй офис историю на вершине башни безопасного, с видом на окрестности, он вырос в его альма-матер, Университет штата Вашингтон, McGavick отражается на вывод из кризиса Safeco, которая занимается продажей авто, жилья, малого бизнеса и страхования жизни через независимых агентов 45 государств. Местные организации - Маринерс бейсбол играют на Safeco на местах - проблемы Safeco родилась в середине 90-х, когда бывший директор Роджер Eigsti стремится к расширению доли рынка компании на Среднем Западе. В 1997 году Eigsti заплатила $ 2,8 млрд. на приобретение американских государств, - слишком много денег, аналитики ворчали.

В то время, McGavick, бывший лоббист страхования и политического руководителя предвыборного штаба, возглавлял коммерческий отдел страхования CNA Financial. Известный своей дисциплины и упорство, McGavick обновленный андеррайтинга практики на чикагской страховщика, возрождая разделения и зарабатывать репутацию поворот специалиста. После вытеснения Eigsti в 2000 году и отгоняя приобретательной увертюры Уоррен Баффет, исчерпаны борту Safeco постучал в McGavick за помощью. "Я помню их глубокое чувство смущения", вспоминает он. "Это была компания с большой историей и репутацией. Борту был очень усталый получения результатов, которые были так необычно. Они были открыты для перемен, как любая организация, я могу себе представить".

McGavick не желает объяснять проблемы Safeco Вполне приобретения американских государств, который добрых побуждений - более 4000 агентов должны быть добавлены в этот процесс. "Трудности действительно началось в начале 90-х, когда компания решила не модернизировать свою практику страхования", McGavick говорит.

Другие страховщики начали использовать кредитный скоринг как инструмент страхования, отсев заявителей частично основанный на кредитной истории. Но из-за Safeco не воспользоваться этим инструментом, они оказались с другими страховщиками заявителей отклонил. "Мы застряли в плохие риски", говорит Марси зал, вице-президент Кибл

Обострение компании с плохой практики страхования был размягчения собственности / страхование от несчастных случаев рынке. Потому что Eigsti купил американских государств в верхней части андеррайтинга цикла, когда цены только начали падать, Safeco пришлось снизить ставки просто сохранить долю на рынке. Американских государств агенты сообщили удержать бизнес любой ценой, отход от андеррайтинга дисциплины Safeco, консервативная компания с белой рубашки только политики для мужчин и руководство в 90-х.

В 1999 году, низкие тарифы и высокая активность претензии производится около $ 367 млн по андеррайтингу потерь, половина из них на бумаге американских государств. McGavick говорит предварительного управление должно было быть известно в 1995 году что-то неладное с результатами автоматического страхования. "Но они были прибыльными и решил пахать эту прибыль в приобретение американских государств. Во всех путаницы, кровоподтеков застилала", говорит он. "Компания пошла из сказочных результатов ужасно".

В Eigsti, Safeco также бродил от своих корней, как страховщик малого и среднего бизнеса и физических лиц и начал страхования крупных коммерческих политики риска, такие как директоров

Стандарт

Руководящий курс

первое решение McGavick в том, чтобы уменьшить дивиденды на 50 процентов и перенаправить, что капитал - более $ 95 млн в год - к росту компании. Его второй шаг был списать 1,2 млрд. долл. США в духе доброй воли, полученные от приобретения американских государств. "Он просто в основном размотал ошибкой", говорит Галлант.

McGavick затем положить Safeco кредитную Ко на блоке, объявив в июле 2001 года, что GE Capital будет приобрести прибыльную работу за неназванную сумму. Продажа помогли сократить краткосрочной задолженности Safeco в половину. "В то время кредитная компания выделила $ 20 млн, чтобы заработанные деньги, это составляет менее половины долга на балансе, примерно 1,5 млрд. долл. США в коммерческие бумаги", отмечает McGavick. "Кредитные компании живут на распространение они могут создать - то, что они могут брать на и оказывать на. К сожалению, оценки были понижены сжато, что распространение и эффективно подрывает всю операцию".

Генеральный директор начал серию увольнений, продажу активов и консолидацию, чтобы получить расходов в соответствии с лидерами отрасли. Более 1000 неэффективные учреждения получили прощания, в результате чего 7000. Неосновных направлениях деятельности, выход, как сохранить McGavick только продукты продаются по низкой маржи и сосредоточены на широких рынках - авто, жилья, малого бизнеса и страхования жизни. "Safeco шла не о блестящих отдельных страховщиков оценки риска, как художественный критик может оценить Моне", объясняет он. "То, что мы это команда дисциплинированная андеррайтеров глядя на риски сад разнообразия".

Самое главное, McGavick принесли в LaRocco активизации страхования. LaRocco были руководящие посты в Geico и прогрессивное. Оба многоуровневого подхода к андеррайтингу, с использованием различных факторов рейтинга, в том числе кредитный скоринг, заявителям политического сегмента в разные уровни риска.

В то время как Safeco было три разных уровней цен для страхования автомобилей в прошлом, теперь он имеет более чем 16. Он также имеет 1,5 млн. автомобильных полисов, больше всего в истории компании, добавив, до более чем $ 2 млрд доходов в прошлом году.

LaRocco был также обвинен в переоборудовании жилья Safeco страхование линии. Как и многие страховщики, Safeco терял деньги на бизнес, который уязвим для капризной погоды и неопределенные обязательства. Он разработал новый продукт домовладельцев узком охвата условия, взял курс агрессивные действия в некоторых штатах и в 10 государств объявили мораторий на продукт в целом.

Латта отмечает, что теплая погода в сочетании с новой позиции страхования приносят свои плоды. "Меньше претензий от штормов и других стихийных бедствий, состоявшейся Safeco расходов на 93,5 цента на каждый доллар премии в прошлом году написана на домовладельцев," говорит он. "Я полагаю, как результаты продолжают улучшаться, McGavick будет пересмотреть мораторий".

Возможно, это самая хорошая новость является оценок Safeco в. И лучший, и S

Пять лет спустя, McGavick говорит, что он искренне надеется, что Safeco одним из 10 самых прибыльных компаний страхования в Америке, и в течение десятилетия, один из пяти лучших. В настоящее время он является 15-м по величине. "Чтобы иметь начала этого десятилетия с одним из беднейших спектакли любой страховой компании США и, в конечном итоге в первую пятерку было бы большой победой", McGavick говорит. Даже по стандартам Билла Гейтса или Джефф Безос.