Скрытая сила: доклады экономическую смерть Японии широко преувеличены. Страна обладает огромными богатствами и технологические смекалка. Американские руководители игнорируют возможность на свой страх и риск - региональный отчет: Япония

На протяжении последнего десятилетия американские газеты постоянно постоянно растет статей сожаление по поводу отсутствия экономического роста в Японии, падение средней складе Nikkei на два десятилетия низких и другие признаки экономического хаоса. Большинство Страшнее то, что статьи предупреждают о дефляционной спирали, которая может перерасти вдруг из-под контроля и танков в мировой экономике. Изображения, которое окрашены Японии является одним из быстро стареющего населения перед медленной, болезненной и неумолимое падение.

Так путешественник можно было бы простить за то, что удивлен тем, что японская экономика и общество посмотреть, как сегодня. Только за последние пять лет, Токио преодолел землетрясения забот и стать городом небоскребов, и много новых, возвышаясь жилых и офисных комплексов.

Горизонт был преобразован. Это расширило количество физического пространства и снизили его стоимость. Метро и поезда система - гораздо более развитым, чем в Нью-Йорке или в Лондоне - также расширить и по-прежнему чудо в современном мире, с поездом дверей именно в нужное время и точно в нужное место.

Если это кризис, где это? Посетитель не найдете его на Омотэ Сандо бульваре в Harajuku, модный торговый район, который ничуть не гладкий и сложные, как Нью-Йорк или Париж. В ярком свете дня воскресенья, покупатели прогулки Пола Стюарта и магазины Armani и проявить свои лучшие и очень личные стили одежды и снаряжения. Везде вы смотрите, кажется, Есть розовый волосами и светлыми волосами подростков трение на своих телефонах третьего поколения ячейке и даже передачи изображений друг от друга одним нажатием кнопки.

Automotively говоря, на улицах Токио похвастаться намного более поздней модели Audis, BMW, Mercedes-Benz и "вольво", чем раньше, и, конечно, гораздо больше, чем на улицах Пекина и Сеула. И развлекательного районов Роппонги и Акасака прежнему полны бурной ночной жизнью.

В курортной зоне Камакура полуострова, примерно в 90 минутах езды к югу от Токио, богатые японцы начали строить миллион долларов плюс дома в плюшевой подразделений, поразительное проявление богатства в стране, которая уже давно избегал показной проявлений личного богатства.

Эти физические впечатления полезны в попытке распутать статистических дебаты по поводу здоровья экономики Японии и возможности, которые оно может представлять. С одной стороны, экономика Японии растет только от 0,5 до 1,0 процента в год, но он по-прежнему второй по величине экономикой в мире и не нуждаются в быстром росте сохранить сокращающееся население страны. Фондовый рынок вниз, но подавляющее большинство японцев, которые вкусили конце 80-х продали свои акции и вместо этого инвестировали в банках страны или почтово-сберегательный банк. Лучше получить небольшой, но гарантированный уровень прибыли, чем играть в рулетку, они пришли к заключению. Японские домохозяйства сидят на нетто-позиции богатства не менее $ 11 трлн. Они не тратят много, что деньги на потребление - они говорят, что деньги "спящих".

В результате, потребительские расходы не увеличивается так быстро, как это было в Соединенных Штатах, но Японии объем розничных продаж по-прежнему составляют холодные $ 1 трлн в год. Дней дождевальнои золотыми хлопьями на один в суши ушли и поэтому волны молодоженов, сходящего на Waikiki, однако очевидно, что Япония по-прежнему очень богатая страна.

Контраст между тяжелым заголовки и, казалось бы, процветающей страной руководил Financial Times недавно изобретать новый термин для описания ситуации: видные британские газеты объявили Япония находится в "золотой рецессии.

Независимо от макроэкономических факторов, умных американских руководителей осознают, что они не могут полностью игнорировать Японии. Они как узнали протащить себя и своих компаний в ткань японской системы, зарабатывая большие награды, либо они стучали на рынке, поскольку они понимают, что технологические новшества, происходящие в Японии просто не может быть проигнорировано.

Менее роста, который необходим

Tetsufumi соус является одним из ярких экономических Японии умы. С степень бакалавра элитных Хитосубаси Японии университета и степень доктора философии по экономике в Университете Брауна, соус работал для Банка Японии за 15 лет до прихода Goldman, Sachs. Его Goldman офис находится высоко в АРК пн здание, один из огромных новых офисных комплексов, которые возникли по всей центральной части Токио. Сидя в орех панелями конференц-зал, он выразил разочарование, что американское агентство понизило рейтинг государственного долга Японии в том же уровне, Ботсваны. Он пытается объяснить, почему столь многие западные не понимают экономики Японии.

"Существует стереотип о Японии, как место, где потребители теряют работу и страдания", говорит он. "Но потребители были огромные победителей".

Причина в том, что цены на жилье и все остальное взлетела до астрономических высот в пузырьке эпохи конца 1980-х. Многие трудолюбивые японцы не могли позволить себе покупать дома и автомобили. Но поскольку цены на них снизились, говорит он, "реальной заработной платы, с поправкой на уровень дефляции, большие усилия для сохранения положительных темпов роста в течение большей части времени в 1990-х годов, за исключением 1997-1998 годов."

Да, дефляция болит коммерческих банков, потому что они тяжелее погашения безнадежных долгов, поскольку стоимость их активов падает. И дефляции может быть опасным, соус добавляет, если это привело к сокращению производства. Но он не верит, что правительство позволит дефляции в ущерб экономике. "Есть две стороны монеты дефляция", отмечает он, и до сих пор в более позитивную сторону возобладала.

Другой ключевой момент, который делает соус имеет отношение к экономическому росту. Многие японцы считают, что сокращение численности населения не обязательно плохо для Японии с учетом его интенсивно тесноте (до сих пор видны на пригородных поездах в прокат из Йокогамы.) Там будет больше места, больше денег, меньше населения. Если относительно мало молодых людей, и лишь немногие иммигранты стремятся попасть рабочей силы (в резком контрасте с США), Япония не нуждается в такой же уровень роста для достижения своих социальных и политических целей обеспечения полной занятости и высокий уровень благосостояния. "Один процент не плохой показатель роста в Японии", соус говорит.

Это было бы ересью, даже немыслимо в США, где даже в настоящее время 3 процентов роста не обеспечивает достаточной рост занятости. Но снижение рождаемости Японии означает, что экономика марши различных барабанщика.

Бурно развивающийся рынок, даже не утка

Американцев, которые смотрят телевизор видели коммерческих где раздражает утка заходит в комнату и начинает кряканье ", Aaaaflaaak". Но мало кто будет знать, что Aflac, что расшифровывается как American Family Корпорация по страхованию жизни, зарабатывает 70 процентов от примерно $ 10 млрд в год дохода в Японии. на самом деле, Aflac, базирующаяся в Колумбусе, Джорджия, говорит, что это второй самый выгодный американской компании в Японии после IBM. Этого не может быть подтвержден, поскольку IBM не вырваться из Японского заработка. Но если Aflac делает $ 7 млрд в год в Японии, она получила серьезные права хвастаться. (По оценкам аналитиков ее чистая прибыль чуть менее $ 1 млрд в Японии).

Aflac началась в Японии в 1970-х. Соучредитель Джон Амос пришел к Всемирной выставке в 1970 году заметил японский белых респираторах, чтобы не заразить других своим холодным микробов. Он был убежден, что такой привередливый народ будет покупать страховку. Его старший брат Уильям пришел в 1972 году, чтобы получить мяч прокатки. Третий брат, Павел, тоже принимал участие.

Потому что жизнь в Японии и медицинского страхового сектора преобладала одна фирма, Дайчи Mutual Life Insurance °, и правительство хочет более динамичной отрасли, чтобы компенсировать пробелы в сферу социальной защиты в Японии, она предоставила Aflac лицензии. "Это было очень трудно получить лицензию, но раз мы получили, они хотели нам добиться успеха", говорит Дэниел П. Амос, сын Павла, который сейчас председатель Aflac и главный исполнительный директор. "Они дали нам монополию на первых 8 лет, потому что они знали, что конкуренция будет раздавить нас.

Когда Дэн Амос возглавил в 1990 году, Aflac действует в 12 странах. Но он продал все другие операции за пределами США и Японии и реинвестировать доходы в Японии. Компания состоит из трех основных каналов распространения: около 95 процентов компаний, котирующихся на продукты Nikkei Aflac предлагаем своим сотрудникам; прямых продаж более чем 50000 толкает продукции; Aflac имеет подписали совместное предприятие с Дайчи Mutual, который в настоящее время Aflac продает продукцию, а.

Aflac специализируется на продаже рака страхования, потому что это убийца № 1 в Японии. медицинские системы Японии уже давно требовали 20 процентов доплаты за медицинские услуги и растет, что 30 процентов на 1 апреля. Другие виды случайные расходы на медицинское обслуживание не распространяется на любой страховой системы, и нет системы социального обеспечения, как в США, так что отдельные японцы даже в большей степени нуждаются в продуктах Aflac мере их старения и беспокоиться о своем здоровье.

Сногсшибательные статистика, что $ 21 трлн страхования жизни в силу в Японии, стране 125 млн. человек, по сравнению с $ 13 трлн в США, стране из 280 млн. долл. США. Так что, хотя Япония лица, что Амос называет "жесткой экономической среды", его компания ожидается рост своего бизнеса на 12 процентов в 2002 году. "Там в огромные сбережения там и люди хотят, чтобы защитить эти накопления," Амос говорит.

Помимо получения лицензии, другие ключевые вещи, которые сделал Aflac включать в себя предоставление японских граждан, управлять ее дочерней компании. Только два американцы находятся в Японии за Aflac. По просьбе японских менеджеров, компания приняла систему поощрения, а не основанные на старшинстве системы, поэтому младший высокопроизводительных руководители могут подняться по лестнице быстрее. И Aflac вращается японские руководство на руководящие должности в компании США.

"Япония является огромным рынком и имеет огромные возможности", Амос говорит: "Но нет быстрый способ добиться успеха. Это долгосрочные инвестиции и, как правило дорогие инвестиций". И Aflac не использовал утка рекламы в Японии еще. Ее название, "Жизнь в Америке", так характерный в Японии, что она не нуждается в причудливый утка для создания фирменных признание.

Выжившие банка проступки

Такатоши Като является одним из серого мандарины, которые управляют экономики Японии. Като был вице-министр Министерства финансов, которое означает, что он был фактическим руководителем невероятно могущественного министерства. (Top министры являются политическими ставленниками и мало реального влияния.) После ухода на пенсию, Като удалось сделать то, что японцы называют "amakudari", или спуск с небес. Он теперь советник президента банка Tokyo-Mitsubishi. В фойе здания, в Nihombashi к востоку от императорского дворца, есть банк лифтов для штатных сотрудников и посетителей. Но посетителей Като принять специальный подъемник, который выходит прямо к полу. Он, кажется, единственный человек там. В одном из центров Японии власти, Като, видимо, гораздо больше, чем просто "советник".

Като был в МФ в "пузырь" в конце 1980. Любой, кто хоть раз прошел через песчаный, низкой посадкой МФ потенциала в Kasumigaseki заметил, что лишь небольшое число сотрудников, может быть, от 10 до 12, имеют огромную ответственность в отношении различных секторов финансовой системы Японии. Причина, по которой министерство было так мало сотрудников в том, что она надеется, японские банки, чтобы дать им достоверную информацию.

Но в конце 1980-х, Като напоминает, банки нарушили это святое доверие. Они тайно создал финансовых компаний на стороне, и направляются миллиарды иен в фондовый рынок и недвижимость пирамиды, которые имели место в течение этого времени. Измена была полной. "Теперь у нас есть очень разные системы", объясняет Като. Правительство создало Агентство по финансовым услугам, которые активно проверяет банки книг, которые Минфин никогда не было. И Като отмечает, что коммерческие банки и города были вынуждены объединиться. Его собственный банк является одним объединения; Mizuho Bank другое. Это результат разгрома вместе Dai-Ichi Kangyo банк, Fuji банка и Промышленного Банка Японии.

Сквозь глаза Като, ясно, финансовой элиты правительства пытались дисциплины банков за их нарушения - принуждение их к слиянию и настаивая на их признать собственную плохих кредитов, - а не бросаясь в с долларами налогоплательщиков.

Но не слабость банков больно общей японской экономики? Като не думаю. Это в другую эпоху, с момента, когда японские банки, крайне важны для выделения ценный капитал для производителей, а теперь такие компании, как Hitachi и Matsushita сидят на миллиарды. "Мы находимся на разных стадиях развития," Като объясняет. Понуждение банков к реформе самих "здоровых", говорит он. Короче говоря, нет никакого намека тревоги в святая святых власти, финансовой системы Японии вот-вот выйти из-под контроля.

Хорошим дополнением к снижению продаж в США

Япония также имеет важное значение для американских руководителей из-за своей технологической сложности. Возьмите Corning Джеймс директор Houghton, кто вернулся из отставки в попытке спасти компанию от краха впечатляющие телекоммуникационного сектора. В одном месте в 2000 году около 70 процентов доходов Corning пришел из волоконной оптики, и только 30 процентов пришли из отдела Corning технологии, которые сделали такие вещи, как стеклянные экраны для ноутбуков.

Но когда волоконно-оптических продаж врезался в стену, Houghton пришлось вырезать его компания почти в два раза, чтобы выжить. Сегодня волоконно-оптические продажи только 50 процентов столь сократились продажи Corning в около 3 млрд. долларов. "Мы видим свет в конце тоннеля", он остроты ", мы просто не знаем, как долго туннель".

Между тем, продажа волоконно-оптического снаряжения в Японии помогла. "Япония является нашим сильнейшим рынке в течение последних 12 месяцев", Хоутон говорит. "Они берут волокна до дома". Действительно, продажа волоконно-оптического кабеля, которые по прогнозам, сократится в четвертом квартале 2002, а вырос на 6 процентов, и все благодаря японской спроса.

Япония также становится все более важным для другой стороны бизнеса Corning, в частности, свои стекла. Хотя компания имеет 11 совместных предприятий в Китае, крупные альянсы с Samsung Electronics в Южной Корее и на Тайване операций он пришел к выводу, что Япония является центром новой волны тонким экраном компьютерных мониторов и большой жидкокристаллический дисплей, который телевизоров попав на рынок. Так что около 14 месяцев назад, он перенес штаб-квартиру своего бизнеса стекла LCD в Японию, с тем чтобы она могла конкурировать лучше против подобных Asahi Glass. "Эти крутые парни", говорит Питер Ф. Volanakis, президент Corning технологии. "Они не собираются уходить. Поэтому мы должны быть гораздо лучше по цене и производительности продукта, чтобы остаться в игре.

В общей сложности, Corning технологии в настоящее время приходится 50 процентов продаж компании, по сравнению с 30 проц. Таким образом, японский важно Corning как для уменьшения его волоконно-оптических продаж, и за его появление новых предприятий. Компания не раскрывает, какой процент продаж, являются выходцами из Японии, но очевидно, что Земля Восходящего Солнца имеет решающее значение для его надежды вернуться.

Это похожее на Micron Technology, давно борется производитель динамической оперативной памяти, или DRAM, полупроводниковые чипы в г. Бойсе, штат Айдахо. Микрон стоял ног до кончиков пальцев ног против японских соперников по всей 199 Os, заставив многих из них перейти от драмов. (Жесткой конкуренции Микрон "в эти дни происходит от Samsung Electronics и другие корейские чипов.)

Микрон постоянно теряет деньги и возлагает большие надежды на новый тип микросхемы называют дополнительных полупроводниковых оксидов металлов, или CMOS. В сущности, это камера-на-чипе, и это технология, которая позволяет производителям мобильных телефонов и других мобильных устройств, чтобы построить камер в них. Япония является одним из ключевых мишенью для CMOS Микрон рассчитаться, потому что это рынок с самыми высокими показатели проникновения третьего поколения мобильных телефонов, и также является домом для компаний, которые делают эти устройства. "Целевого рынка, 15-летняя японская девочка с розовыми волосами и сотовый телефон", говорит Шон Малони, директор по маркетингу Микрон Imaging. "Весь мир смотрит на Японию".

Микрон директор Стивен Аплтон является одним из немногих высших американских руководителей, которые говорят японцы. Он узнал ее, чтобы помочь ему бой в предыдущие периоды, но теперь он, используя это, чтобы попытаться убедить японских производителей мобильных устройств использовать его CMOS чипов. "Мы видим потенциал для наших датчиков изображения CMOS в быстрорастущие рынки, например, цифровых фотокамер, карманных компьютеров и мобильных телефонов, и мы планируем продолжать это дело," Эпплтон говорит.

Возможность на востоке?

Так свидетельствуют о том, что происходит на местах в Японии и чаяния американских руководителей показывает, что существует крайняя СМИ высказывания были преувеличены. Wall Street Journal редакционных, например, предупредил, что Токио "позволить Японии, Inc продолжать идти вниз, как" Титаник "и Fortune называется банкротства WorldCom самый большой", поскольку вся экономика Японии подал в главу 11 несколько лет назад .

Более сложный вид, что есть богатство в Японии и, следовательно, можно делать деньги. IBM, Microsoft, Apple, Applied Materials, Intel и других компаний, технология все имеют сильные продажи в Японии. CocaCola, который может похвастаться автоматы практически на каждом углу в большинстве японских городов, как полагают, чтобы заработать больше денег в Японии, чем любой другой рынок.

Так что вопрос в углу офиса должна быть не в том, а именно, где и как заработать деньги в Японии. Merrill Lynch, который взимается в с приобретением ценных бумаг Yamaichi в 1998 году, закрыты и отступили из Японии с ее поджав хвост между ног, но Aflac, Goldman Sachs и другие финансовые игроки видят возможность. "Японские финансовые услуги очень неэффективно", говорит Дэвид А. Инграм, международный экономист economy.com в Западном Честере, Пенсильвания, "Существуют огромные ресурсы, заперли в очень простой почтово-сберегательный банк".

Инграм не думаю, что есть много возможностей в Японии на традиционных производителей, однако. Для General Motors и Ford Motor, это может быть просто поздно. Он также отмечает, что стали в Японии и судостроительной промышленности в настоящее время разрешено уходят в закат. Нет новых игроков, не является обязательным.

Но секторов технология производства по-прежнему критически важным, утверждает он. Таковы услуг, в частности здравоохранения. Неудивительно, что Merck

Несмотря на возможности очевидным для многих, предсказатели мрак будет продолжать прогнозировать ужасающие экономические условия в Японии в обозримом будущем. Но факты говорят о том, что руководители посмотреть на карты на стенах указанием их операций во всем мире, они скорее всего, не игнорировать второй по величине экономикой в мире, независимо от путаницы бушует над его в конечном счете направлении.

Получить комментарии к СЕ по адресу <a href="mailto:features@chiefexecutive.net"> features@chiefexecutive.net </ A>.

Статья: Японские Enigma

Некоторые американские экономисты утверждали, что Япония находится в серьезной трудностью, поскольку темпы экономического роста были отчетливо анемией и ее фондовый рынок серьезно депрессии. Тем не менее текущего счета Японии профицит, который является мерой того, насколько больше она экспорта, чем импорта, начал расти. И загадка остается: если экономика Японии такое в самом худшем состоянии, как она может оставаться большой электростанции экспорта?

[GRAPH опущены]