Звонок от наводнения: бухгалтерский учет скандалы были не так уж плохо. Да, они пожали друг другу доверие инвесторов. Но они также вождения назревшие изменения в финансовой отчетности - Финансы

Это все зависит от точки зрения. То, что некоторые считают катастрофическое наводнение, другие считают чистки ванны. Свидетель волну плохих новостей, которые начались с ростки скандал в Enron, и построен в течение прошедшего года в кризис доверия к корпоративной отчетности.

Разве мы плохие новости? На второй мысли, некоторые эксперты предлагают, может быть, это было не так плохо. "Мне кажется, принять кризиса, чтобы существенные и значительные изменения", отмечает Айра Соломон, руководитель отдела бухгалтерского учета в университете штата Иллинойс в Урбана-Шампейн. Кризиса, он полагает, может быть только то, что рынок должен принести отношение к финансовой отчетности.

Соломон и другие критики считают, что проблема заключается не в нескольких нечестных руководителей, которые gamed системы бухгалтерского учета, а в самой системе. В настоящее время корпорации докладе слишком много бесполезной информации и слишком мало, что инвесторы на самом деле нужно, утверждают они.

"Функция учета является сигналом для потенциальных поставщиков капитала и труда производственного потенциала организации, с тем, что капитал может течь к его наиболее продуктивного использования", говорит Соломон. "Но производственного потенциала организации больше не показал своей финансовой отчетности".

В самом деле, основные экономические случае новый подход к финансовой отчетности стал настолько широко признается, что вряд ли признает дискуссии. Проще говоря, значения не там, где это было, и стандарты финансовой отчетности не отражают это. 100 лет назад, заводы и оборудование были ключи от ее ценности. реальное богатство Эндрю Карнеги лежал в сталелитейных заводов - сырье, машин и оборудования и готовой продукции. Сегодня, интеллектуальный капитал представляет собой ключ к стоимости. реальное богатство Билла Гейтса, лежит в головах своих инженеров программного обеспечения.

Даже компании-производители сегодня видите заводы не как ключ к богатству, чем необходимое зло. Часто они стремятся свести к минимуму основных фондов инвестиций с помощью таких мер, как стратегические альянсы, внебалансовое финансирование и аутсорсинг.

Тело общепринятыми принципами бухгалтерского учета, или GAAP, не поспевает. Есть несколько правил, как никогда, но все они следуют общим от предположения о том, что вопросам бизнеса. Выступая перед Конгрессом в феврале 2002 года председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен считает необходимым предупредить о "все возрастающей доли от ВВП, что является концептуальной, в отличие от физического, ценность". Он подчеркнул, что "сложность оценки стоимости фирмы, которые занимаются в первую очередь с понятиями".

По стандартам финансового учета совет безоговорочно подтвердили наблюдения Гринспена в июле, когда он предложил создать стандарты для измерения нематериальных активов. Возьмите патентов, например. Те, приобретенных в результате слияния должны быть определены, учитываются и осуществляется на балансе в качестве нематериальных активов. Но патенты заработал путем проведения внутренних исследований и развития не могут быть определены как активы, поскольку в соответствии с GAAP, R

В результате, две компании с тем же инвестиции в патенты будут иметь очень разные балансы, в зависимости от того, они купили их патентов или разработали их. Очевидно, что это не имеет смысла, что побудило FASB, чтобы предложить решения таких несоответствий. Но если прошлой деятельности является индикатором будущих результатов, учета борту будет двигаться осторожно. Кажется, уверенностью, что каких-либо стандартов определяет в ближайшее время будет не в состоянии захватить всю экономическую реальность.

Наиболее ценных активов, например, Wal-Mart и Dell Computer не хранит и заводы, а нематериальные активы - бизнес-моделей - которые не отображаются в финансовой отчетности. Обе компании опередить конкурентов с уникальным опытом в организации поставок и распределения. В мире, где стратегические альянсы сделать более мощными значение, финансовые отчеты не отвечают. "Авиакомпания альянсы создают огромную ценность для авиакомпании, но нигде не показываются в финансовой отчетности", Соломон указывает.

Инвесторы неосведомленных

Такое обсуждение далеко не теоретический. Инвесторы все чаще требуют больше информации, чем традиционные бухгалтерской отчетности предоставлять. И наказывать компании, которые не что удовлетворить их требования. Не то, чтобы компании не сообщают по традиционным правилам, с некоторые вопиющие исключениями, большинство из них. Она о том, что правила - опираясь на исторические затраты, например, - устарели.

Недавний опрос нефтяных компаний показывает, что даже тогда, когда компании стараются сделать свою отчетность более уместными в том числе нетрадиционные факторы стоимости, отключите сохраняется между менеджерами и инвесторами. Восемьдесят процентов руководителей считают стоимость акций их компании оказалась ниже ее истинной стоимости. Но инвесторы опрошенных сказал, что компании не оправдали предоставления адекватной информации о 3 из каждых 5 важных факторов стоимости.

Проблема сокращения в различных отраслях промышленности, утверждает Боб Eccies, председатель Консультативного Capital Partners. старший научный сотрудник PricewaterhouseCoopers и соавтор укреплению доверия общественности: Будущее корпоративной отчетности. Как Соломон, Эклс видит последняя волна скандалов, как благословение, а не кризиса. "Я работаю в этой области 10 лет", Эклс словам, "и это лучшая возможность я видел за реальные перемены".

Но именно то, что изменения необходимы? Закон Сарбейнса-Оксли, может стать самым значительным бухгалтерском законодательстве в поколение. В январе SEC издал руководство линий для публичных компаний раскрывать вне баланса операций и примирить проформы отчеты с GAAP, шаги, которые сделают его более трудным для компаний занижать их активов и пассивов. Но критики утверждают, что действуют не решает основной проблемы.

"Я не думаю, что закон Сарбейнса-Оксли получает на основной вопрос, который является то, что вы не можете принять решение, основанное на исторической информации стоимости", утверждает, Eccies. "Вы в основном имеют две системы в компаниях. Один аппарат готовит SEC финансовую отчетность, другие готовит информацию управленческого учета. Решением было бы управленческой отчетности на рынки же информацию, которую он использует, чтобы управлять компанией.

Extreme, как может показаться, некоторые компании кажутся на пути к делать. Рассмотрим Infosys Technologies, базирующаяся в Бангалоре, Индия, чьи акции торгов не только на индийских обменов, но и на Nasdaq. Он нанимает хорошо образованных, недорогие индийские таланты для разработки программного обеспечения для таких клиентов, США, как VISA, Northwestern Mutual Life страхование и Нордстрем. Из его $ 545 млн выручки, около 70 процентов поступает из Соединенных Штатов.

Ларри Пресслер, бывший сенатор от штата Южная Дакота который входит в состав правления Infosys, объясняет: "Мы обычно думают о США как лидера в области корпоративного управления, но во многом Infosys была лидером. Компания поставила на очень высоком уровне ".

Infosys имеет один из самых крупных корпоративных политик раскрытия любой компании. Ее ежегодный доклад содержит подробные результаты по обоим Индии и США общепринятыми принципами бухгалтерского учета. Он также предлагает краткий отчет о результатах на основе GAAP Австралии, Канады, Франции, Германии, Японии и Соединенного Королевства.

Нематериального капитала

Но Infosys идет еще дальше. GAAP Ни одна страна не принимает во внимание такие нематериальные активы, как интеллектуальный капитал и ценности бренда - вопиющее упущение. "Мы считаем, что в условиях сегодняшней экономики, нематериальные активы корпорации являются более ценными, чем земля, здания и денежных средств," объясняет Nilekani Нандан, генеральный директор компании.

"Infosys существует потому, что 13000 людей, которые здесь работают, создание интеллектуального капитала, что кто-то думает, имеет значение и платит", добавляет он. "Компании, как Infosys в бизнес-знания. Таким образом, мы признаем, люди, как наш самый стратегический актив. А причина Infosys имеет возможность получить более высокую цену за свои услуги в том, что оно совершенно. Таким образом, стоимость бренда должна признаются ".

Поскольку ни один существующий свод GAAP содержит указания по учету таких нематериальных активов, Infosys взял на себя инициативу. Ее ежегодный доклад содержит раздел "Дополнительная информация для акционеров". Включено в его являются: оценка нематериальных активов лист, человека бухгалтерского учета ресурсов, заявление, заявление о ценности бренда и экономической добавленной стоимости, или EVA, заявление.

Оценка нематериальных активов лист доклады не только рост доходов, но процент доходов от технологии улучшения изображения клиентов, экспорта и новых клиентов добавил в течение года. В нем сообщается о эффективности, стабильности, информационных технологий и R

"Философия совершенно ясна: Если вы сомневаетесь, мы раскрываем", Nilekani говорит. 2002 финансовый компании годовой отчет побежал к 208 страниц, и поставляется в коробке. Infosys может быть уникальным по уровню раскрытия информации. Но другие компании также выходят за рамки GAAP предоставить инвесторам более четкую картину того, что делает их бизнес бежать.

Герман Миллер, второй по величине производитель офисной мебели в Соединенных Штатах, избавлена от недостатков GAAP, следуя методологии EVA разработан консалтинговой фирмой Стерн Стюарт. "Мы совершенно сознательно выбирать представить как GAAP и EVA результаты - GAAP в целях единообразия и сопоставимости с нашими коллегами, и соответствие нормативным требованиям. Но мы считаем, EVA, в конечном счете лучшее экономическое представительство нашей предпринимательской деятельности," говорит исполнительный директор Майкл Volkema.

GAAP не учитывает стоимость капитала, деньги, которые акционеры инвестировали в компанию. EVA, наоборот, успех мер, как оказание вернуться выше стоимости капитала. Разница между этими двумя становится ясно, на оперативном уровне. Это почти всегда можно вырастить доходы, инвестируя капитал, а также компании, которые игнорируют стоимость капитала, скорее всего, этот курс. Но если доходы не возвращают по крайней мере, стоимость инвестированного капитала, они представляют собой экономические потери.

"Несмотря на то нематериальные активы не указаны на балансе GAAP, в соответствии с методологией EVA определенные расходы, связанные с созданием нематериальных активов, капитализируются", отмечает Бет Никелс, исполнительный директор Герман Миллер, в Голландии, штат Мичиган "Мы считают, что если нематериальные активы компании имеют реальную ценность они в конечном итоге диск будущее поколение EVA ".

Помимо прибыли

Dow Chemical Ко другой компании, которая 1 подчеркивает экономическую выгоду для внутренней и внешней отчетности. Тем не менее, Dow не использует открытый космос, и не ограничивать свои доклады прибыли. В 1994 году в Мидленд, штат Мичиган-компания решить для достижения рентабельности собственного капитала не менее 20 процентов, а чтобы заработать 3 процента выше стоимости капитала. "В 1997 году", отмечает президент Dow и главный исполнительный директор Уильям Stavropoulos, "мы добавили, ориентированной на рост цели: Grow прибыли на акцию на 10 процентов в год по всему циклу. Взятые вместе, наши финансовые цели представляют собой уровень производительности достигается менее чем 10 процентов S

Дополняя ее простым заявлением о финансовых целей, Dow раскрывает его прогресс в сторону социальных и экологических целей. "Суть в том, что мы считаем, четкое разграничение ответственности и ответственности диск более высоких уровней производительности", генеральный директор говорит.

В настоящее время гласного раскрытия средства, выходящие за рамки требований GAAP. Но более высокий уровень прозрачности вскоре может потребоваться регулирующих органов, которые уделяют внимание на непривычное "Управление обсуждения и анализа", или MD

Не все аплодировали регуляторов. Критики утверждают, раскрытие движения, что рынок более совершенный механизм для сортировки непрозрачность, чем регуляторы в Вашингтоне. Но примеров таких компаний, как Infosys авангарда, Dow Chemical и Герман Миллер предполагает, что на рынке уже идет далеко впереди чиновников. Насколько широко эти примеры будут после еще предстоит выяснить.

Получить комментарии к СЕ по адресу <a href="mailto:features@chiefexecutive.net"> features@chiefexecutive.net </ A>.