Нематериальные активы: бомба замедленного действия - главный концерна

Пыль еще не решен с Enron и WoridCom сканирования помост, и уже новая финансовая бомба замедленного действия отчетности тикали на корпоративном горизонта - на этот раз над новым правилам SEC по вопросам бухгалтерского учета для "нематериальные активы". В зависимости от того, насколько руководители отвечает, правил может либо взорвать в лицо или в качестве возможности для восстановления доверия инвесторов.

Нематериальные активы нефизических источников фирмы ценности, такие как патенты, торговые марки, товарные знаки, авторское право, списки клиентов и другие интеллектуальный капитал. По данным недавнего исследования, проведенного Институтом Брукингса, такие активы составляют почти 70 процентов от стоимости всех корпоративных богатство сегодня - и все же они редко появляются на балансе.

Именно этот огромный резервуар "скрытого" богатство - основной базовый актив, на самом деле, в большинстве американских компаний сегодня, - что по ценным бумагам и биржам и финансового учета и стандартов Совета в настоящее время настаивают должна быть раскрыта таким образом, что инвесторы могут получить более точную картину финансового состояния компании и перспективы на будущее.

В соответствии с новыми стандартами бухгалтерского учета, все приобретения должно быть сообщено в соответствии с "покупать" метода бухгалтерского учета. Таким образом, любой приобрел нематериальных активов, таких как активы, которые имеют "отделимые" идентифицировать ценность, а также "конечных" продолжительность жизни теперь должны быть представлены отдельно от гудвилла, оцениваются надлежащим образом, а затем амортизируются в течение срока их полезного использования.

Доброй воли часть покупной цены, с другой стороны-часть не основывается на реальных или определению, нематериальные активы оцениваемой компании, так как по стандартам финансового учета совет определяет ее-не надо больше быть погашены.

И в этом заключается стимул для финансовых махинаций. Большинство фирм весьма неохотно сообщают о том, что пункт может негативно сказаться на доходах, например, нематериальные активы, теперь подлежат амортизации. В результате, компании и их аудиторов оказываются вынуждены либо недооценки их аннулируемый нематериальных активов, или просто атрибут всех их "доброй воли", а не окупить их.

По словам одного из оценки публикации торговой отрасли, "Компании в настоящее время боролась с максимальной доброй воли и сведения к минимуму других нематериальных активов в отчетности приобретения", поскольку "каждый доллар, выделяемых на доброй воле не влияет на будущие доходы, в то время как каждый доллар, выделяемых на нематериальные активы будут результат в будущем заряд доходов и сокращение прибыли на акцию ". Это стремление к максимальной доброй воли и сведения к минимуму других нематериальных активов, однако, можно легко создавать большие проблемы в будущем.

Например, представьте, вы генеральный директор медицинской компанией и вы только что завершила приобретение меньшего конкурента. Хотя справедливой стоимости материальных активов приобретенной фирмы было лишь $ 300 млн, вы убеждены, что ваш совет $ 800 млн закупочная цена была разумной, учитывая запатентованной технологии целевой фирмы, роста продаж и лидирующие позиции на рынке. Более того, вы уверены, что, поскольку совет бухгалтеров планируется выделить подавляющее большинство $ 500 млн премии "доброй воли", компания сможет свести к минимуму любые доходы хит от амортизационные отчисления.

Шесть месяцев спустя, однако, SEC начнет стучать в вашу дверь. Она бросает вызов вашей доброй воли распределения, указав, что основная часть доходов приобрели фирмы были получены от продуктов во многом зависит от патентной защиты для их успеха.

В конце концов, SEC считает, что вы должны выделить $ 200 млн из $ 500 млн на эти премии приобрели патенты, а затем амортизированной стоимости этих патентов на их полезного использования.

Итак, теперь вы должны идти перед советом и объяснить им, почему компания будет вынуждена заплатить штраф здоровенный SEC, вновь заявить о своем финансовом состоянии уменьшить доходы оценки и страдают хитом цен акций, что может привести к инвесторам, когда слышу об этом отчетности "ошибку". Не весело.

Умножьте выше сценария несколько тысяч фирм ежегодно, которые занимаются в сфере слияний и поглощений, и ты начинаешь понимать масштаб проблемы.

При рассмотрении этих новых правил SEC, поэтому очень важно, что руководители избежать использования "финансовой инженерии" методы, что отсутствие вещества или ввести в заблуждение инвесторов. В самом деле, надлежащего соблюдения этих правил в интересах не только инвесторов, но и самих компаний.

В конце концов, был генеральным директором в наш воображаемый сценарий приобретения правильно определить и важным нематериальным активам целевой фирмы до сделки в ожидании того, чтобы удовлетворить новые требования к отчетности, то он или она были бы в состоянии учесть, ожидается после завершения сделки расходы на амортизацию, когда цены и структурирование сделки. Более того, этот должной осмотрительности, может также выявили, что некоторые из ключевых патентов целевой фирмы которых истекают в ближайшее время, знания, генеральный директор мог бы использовать, чтобы по возможности уменьшить покупную цену сделки.

Интеллектуальные соответствии с правилами, также позволила бы компании избежать некоторых долгосрочных рисков недооценки своих нематериальных активов. Искусственно заниженные оценки приобретенных патентов, например, могли бы вернуться к преследовать фирмы в ходе последующих переговоров лицензирования патентов или нарушение обжалования, если она может доказать, соответствующие обоснования для тех, кто ранее цифры. Или "доброй воли", что фирма так не терпелось записать его нематериальных активов, мог бы должны быть записаны в результате ежегодных "дефектом" тестов, которые уполномочены в соответствии с новыми правилами. Хуже того, эти нарушения списаний, если достаточно большой, можно даже поместить фирму в нарушение своих кредитных соглашений, путем сокращения балансовой стоимости, на которую ее пактов кредита основаны.

Надо отметить, что амортизационные расходы, понесенные в соответствии с новыми правилами можно уменьшить сообщили заработка. Но инвесторы часто скидки такие неденежные расходы в любом случае. То, что они не являются сюрпризом простить прибыль сводов, которые позволяют предположить, что финансовая отчетность фирмы находится в замешательстве в лучшем случае и в худшем случае лживой.

Ирония заключается в том, что новые правила отчетности, фактически находящихся руководителей с огромной возможностью для восстановления доверия инвесторов. По выходящие за рамки бюрократической письмо правил и, обняв их духе транспарентности и расширению прав и возможностей инвестора, руководители могут продемонстрировать инвесторам, как основной компании (т.е., нематериальные) активы поддержки его бизнес-стратегии и повышения его коммерческого успеха на рынке.

Руководители могли бы, например, предоставления метрик, которые показывают более четко, как патенты своих фирм защитить прибыль на ключевых рынках, повысить отдачу от научных исследований и разработок инвестиций и создать более устойчивое конкурентное преимущество для компании.

Насколько эффективным является R фирмы

Эти виды раскрытия информации, которая может дать инвесторам реальное понимание в реальные финансовые компании здоровья и перспективы на будущее. Это потому, что в сегодняшней экономике знаний, нематериальные активы играют ключевую роль в фирме конкурентоспособности и создания акционерной стоимости. Savvier руководители понимают это, конечно, и прилагать усилия по укреплению непрерывного развития, защиты и обновления собственных интеллектуальных активов. В самом деле, многие ведущие компании создали управления интеллектуальной собственностью дочерних внимание этой работе.

Но независимо от того или нет компании охватывают нематериальных активов отчетности с той степенью стратегическое видение, ясно одно: Там просто слишком много поставлено на карту для SEC - и для самих инвесторов - разрешить текущий путаницы отчетности и недостаточная прозрачность и впредь гораздо больше времени.

В конце концов, проблемы баланса обнаружили в Enron и других фирм угрожали активов из немногих крупных корпораций. Путаница в нематериальном отчетности активов, с другой стороны, могла бы привлечь тысячи публичных компаний в Америке. И сейчас настало время для руководителей принять четкие руководства по этому вопросу.

Daniel M. Мак-Гавок является президентом чикагской ИНТЕКАП, финансовый консалтинг фирмы, специализирующиеся в области оценки и стратегического управления интеллектуальной собственностью. Получить комментарии в <a href="mailto:chiefconcern@chiefexecutive.net"> chiefconcern@chiefexecutive.net </ A>.