Рост в долине технологий бюст слева Силиконовой долине бесплодной пустыни. Но здоровым номера венчурного капитала только один признак того, что регион готов к цветению раз

Может быть, это яркое солнце, кондиционером климата, а также потрясающая декорации, что делает Силиконовой долине execs так оптимистичны. Или, может быть, что история региона погружен в бурный оптимизм. Независимо от причины, венчурные капиталисты по Sand Hill Road, эпицентр долины, снова ищет Next Big Thing, и снова заговорили о предстоящем IPO Google, которая обещает гигантской доходности оценки предполагается в $ 20 миллиардов диапазоне .

Просто глядя на венчурных статистика за весь год 2003, трудно сказать, есть ли много поводов для празднования. Венчурные инвестиции сократились на 15 процентов, до $ 18,2 млрд. в 2003 году, в то время как объем инвестиций снизился на 12 процента, до 2715, по данным обследования, проведенного PricewaterhouseCoopers, Thomson Венчурный экономики и Национальной ассоциации венчурного капитала. Венчурным капиталом IPOS взял немного, до 27 в прошлом году с 23 в прошлом году, но новости из средств решительно мрачной. Число новых венчурных фондов в 2003 году составил 83, около половины того, что было в 2002 году, в то время как размеры фонда сократились более чем на одну треть.

Тем не менее интервью с венчурными капиталистами, предпринимателей, банкиров и тех-руководителей компании показывают, что числа, а от от аномальных лет пик 1999 по 2000 год, на самом деле представляют собой возврат к истокам долине. Эксперты говорят, что нынешний уровень инвестиций на устойчивой основе, при финансировании и IPO ставок, которые совпадают с 1995 по 1996 годы, задолго до пресловутого бума и спада (см. графики, стр. 22). Извлеките эти три года пузырь, и это всего лишь бизнес, как обычно.

Венчурные капиталисты говорят, что промышленность определенно повернул за угол. В дружественной и рынки IPO окно трещины, их настроение явно вверх. "Есть много интересных компаний, там", говорит Митч Керцман, партнер Hummer Winblad Venture Partners в Сан-Франциско ", и, выслушав смерти инноваций и переживает шок и восстановления, мы видим реальные компаний реальные технологии решения реальных проблем в важных областях ".

В четвертом квартале номера оказалась настолько сильной, на самом деле, они указывают на существование "мини-пузырь" в Силиконовой Долине, говорит Керцман, с венчурными капиталистами спешит вкладывать деньги в новые и расширяющиеся компании. Венчурные инвестиции выросли на 11 процента, до $ 4,9 млрд. по сравнению с предыдущим кварталом и представляет собой наиболее капитала, вложенного в 3-месячный период, начиная со второго квартала 2002 года. Это резко контрастирует с 2002 года, когда "Sand Hill Road был закрыт, и все на поле для гольфа", Керцман добавляет.

В верхней части списка VC поиска появляются компаний в науках о жизни, возможно, с 1 вылечить некоторые ужасной болезни. В прошлом году, наук о жизни привлек $ 4890 млн в финансировании, или 27 процентов от общего объема венчурного капитала. За ним последовало программное обеспечение, которое привлек $ 3,6 млрд., или 20 процента всей помощи, в прошлом году.

Что нового

Спросите, что венчурные капиталисты сектора "в", и нет недостатка ответов. "Второго пришествия наук о жизни, это то, что мы увидим", говорит Sriram Вишванатан, управляющий директор Intel Capital, пояснив, что одна тенденция заключается в применении информационных технологий в науках о жизни. Он добавляет, что, когда "Работа, Гейтс и Баффет был недавно спросили, какой вклад области их больше всего интересует, они все перечисленные науки о жизни."

[GRAPHIC опущены]

Вишванатан добавляет, что разработка программного обеспечения подпитывают "оцифровка нашей жизни", и добавляет, что кибер-безопасности, а также горячие, благодаря воздуха паранойи, которая началась с Y2K связанных страхи и эскалация с 9 / 11. "Сейчас мы смотрим на то, что технологии могут сделать для вас почувствовать себя более уверенными - кибер-безопасности", говорит он.

Беспроводной также получает кровь Вишванатан, вытекающего, хотя он назвал отсутствие в настоящее время географического охвата "неприемлемым" и говорит, что это достичь, дальности и скорости, которые наиболее важны. Intel инвестировала в последнее время в Токио, Япония основе связи с идеей предварительной установки беспроводной технологии фирмы на Intel Centrino питанием портативных компьютеров для доступа в Интернет в любое время и в любом месте.

Jeff Loomans, партнер в Сьерра-Ventures в Менло-Парке, выделяет антиспам стартапов как пространство так жарко, что это "пена". Четыре компании на этом рынке, поймал многомиллионных средств за прошлый год: MailFrontier, Brightmail, FrontBridge Technologies, Postini и MessageGate. Их пребывание власти до сих пор не определен.

Нанотехнологии, которые прибыли в 2001 году, также piquing интерес инвесторов. Эрик Straser, генеральный партнер Мора Davidow Ventures в Менло-Парке, указывает на фундаментальный прорыв в этой сложной области, который по сути технологии производства на молекулу размером масштабах, что может привести к быстрее и дешевле кремниевых чипов и даже вылечить от рака.

[GRAPHIC опущены]

Запуски вне обычного 50-мильной зоны интересов Силиконовой долине также захватила воображение венчурных капиталистов, "Влияние международного только начинает бить бизнес ВК", говорит Гари Rieschel, исполнительный директор управления Пало-Альто основе венчурного Мебиуса Capital. Ведение разработки программного обеспечения в Индии и Китае становится "убийство зоны" в Силиконовой Долине, говорит он, добавляя, что Мобиус будет "не делать инвестиций в программное обеспечение, если они не Индия или Китай, программное обеспечение стратегии".

Рывок запуске инвестиционной деятельности вызвало обычного жалуются слишком много денег вкладывали чрезмерные чеканка области - еще один признак того, что вещи возвращаются в нормальное состояние долины. При описании взлетов и падений экономических циклов в Bay Area, Straser отмечает, что "мир VC имеет тенденцию получить газированных, слишком много людей и денег чеканка идей".

Но венчурные капиталисты стремятся также может быть ответ на еще один признак жизни: притоку новых размещений. "Существует IPO окно", говорит Лоренс Calcano, управляющий директор Goldman Sachs в Нью-Йорке, но он добавляет, что на данный момент это только для "избирательным компаний". В список, что требуется сделать это: "проверенную модель бизнеса, рентабельности, сильные барьеры для входа, продукты поставки немедленного возвращения, расширение валовой и операционной прибыли и сильной стратегии и управления командой. Calcano прогнозирует лишь незначительное увеличение по IPOS в следующем году, далеки от общих 300 до 400 уровней за последние годы. "Существует медленный период созревания и беременности период вытянул", говорит он, советуя компаниям не спешить ", но и готовить еще немного.

Не все венчурные капиталисты настолько консервативны. Thomas Weisel, председатель и главный исполнительный директор Сан-Франциско инвестиционного банка "Thomas Weisel Partners, предсказывает" взрыв первичных размещений в 2004 году ", даже он признает, что" IPO рынок по-прежнему бездействует. " По его словам, фирма сделал 50 IPOS в 2003 году и ожидает, что 250 или 300 marketwide в этом году.

Гиганты Пробудитесь

В дополнение к подъему активности IPO и VC инвестиций, есть еще одно свидетельство возвращения в долине, установленных технологий игроками в регионе являются здоровыми. Продажи и доходы от программного обеспечения фирмы, расположенные вдоль шоссе 101 улучшаются. И спада вынуждены программного обеспечения компании-руководителей, чтобы отточить свои навыки выживания и получения мяса и среднем, в результате, они имеют лучшие возможности пожинать плоды бычьего рынка.

"Мы решили после потрясений последних лет, что мы будем идти только после того бизнеса, что мы лучше всех, которые носят устойчивый характер, и что диск нашу экономику", говорит Страттон Sclavos, председатель и главный исполнительный директор VeriSign в Маунтин-Вью. Компания, предоставляющая инфраструктурные услуги для сети Интернет и телекоммуникационных клиентов, делает упор на текущий бизнес, а не один выстрел сделок.

Генеральный директор также доверие и расти, отмечает Calcano, и те, ведущих технологических компаний, которые держат промышленности напевая инвестируют еще раз. Рынка информационных технологий вырос на 8 процентов в 2003 году после сокращения за два предыдущих года и прогнозы Уэйзел примерно такой же рост в 2004 году.

"Существует начале восстановления и пока он не чудотворное исцеление, это очень измеряется восстановления," говорит Гэри Блума, председатель правления и генеральный директор Veritas Software в Маунтин-Вью. "Циклы становятся длиннее, а это более вернуться к истокам". Veritas, которая предоставляет решения по безопасности для компаний, расширить ее персонала к 4800 во время экономического спада, поспорить, что окупилась, как фирма сообщила о 18 процентов роста доходов до $ 1,8 млрд. в 2003 году.

Многие эксперты были сожжены на протяжении многих лет делать прогнозы о Силиконовой долине. Но все признаки похоже, указывают на восстановление. Резервное копирование на шоссе 101 в час пик общие снова. Цены на жилье остаются до небес ", и дней открытых дверей заполнены молодые пары решений, впервые покупок. Конференции для Азы типов и предприниматели вновь рисунок записи числа.

Это может быть далеко от перегретый пузырь эпохи, но по крайней мере руководителей долине что-то улыбнуться еще раз.